行情介绍和分析
m1805合约震荡下跌,收报2875,下跌-0.62%,成交量为90.33万手,持仓量为195.34万手,日增仓+12908手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.52%、17.15%、17.37%和17.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
12月8日,豆粕期权成交量5.56万手(按双边计算,下同),持仓量26.95万手,成交额3708.97万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.96(前日0.70)和0.87(前日0.86),两者皆上涨,投资者仍然偏好看涨期权。其中,五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的71.84%、16.73%,持仓量占比分别为78.21%和15.50%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
受标的期货震荡下跌的影响,看涨期权普遍下跌、看跌期权涨跌不一。看涨期权中,m1805-C-2900合约领跌,跌幅达-13.04%,m1805-C-2850合约次之,为-12.77%;而看跌期权中,m1805-P-2400合约领涨,涨幅达+300.00%,m1805-P-2450合约次之,为+100.00%,行权价在2550至2900的合约则下跌,m1805-C-2700合约领跌,跌幅达-30.77%,m1805-C-2650合约次之,为-26.47%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.95%,波动率小幅下降。
豆粕1805合约低开高走,保持在10日均线上方运行,短线期价波动频繁,不过整体向上趋势没有改变,建议多单谨慎持有,止损2830元/吨。操作上,方向性策略,继续持有买入看涨期权,注意止损。波动率策略,m1805合约的隐含波动率有上扬迹现,且12月USDA月度供需报告公布在即,可布局做多波动率策略,轻仓买入日历价差组合,即买入1809平值看涨期权,卖出1805平值看涨期权,并保持delta中性。