《寻梦环游记》获票房口碑双丰收，皮克斯这次赢在哪里？
        由迪士尼、皮克斯联合出品的《寻梦环游记》于2017  年11  月24  日在中国上映，获得口碑和票房双丰收，12  月7  日14：00  影片总票房突破6  亿，预计中国总票房将突破10  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】影片烂番茄新鲜指数达96%，  IMDb  评分9.0，豆瓣评分更高达9.3。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除顶尖的制作技术外，皮克斯本次回归原创，为观众呈现出生动的亡灵世界，并秉承一贯成人向动画电影风格，融入对“终极死亡”，对梦想和家庭的思考和探讨。皮克斯制作颇具匠心，主创人员耗时6年，共5  次前往墨西哥体验生活，让影片融入了原汁原味的墨西哥元素。此外，中国市场票房提升也是不可忽视的重要因素。
        《寻梦环游记》打开中国市场，中国内地票房占比已高达32.7%。
        崛起的中国电影市场和优质内容票房号召力提升助力《寻梦环游记》国内逆袭。影片在国内上映初期并不突出，随着优质口碑传播，影片上映的第二个周末票房实现跳升，日票房均超过1  亿元，打破皮克斯动画在内地长期处于高口碑低票房的状态。更偏成人向的《寻梦环游记》在一二线城市占比相对突出，观影人群以80、90  后为主力，20-29  岁年龄段占比达到了70.91%，同档期日本动画电影《烟花》则以19  岁以下观众为主，占比达到45%。
        对标美国，中国动画电影并非缺乏市场空间，而是缺少优质内容供给。
        中国动画电影具备市场空间，2010-2016  年中国动画电影年平均票房占比为9.8%，2016   年占比最高为15%，美国动画电影票房占比约为14.5%，2016 年票房占比高达21.5%。当前中国动画电影市场以进口动画为票房贡献主力，  2016年国产动画电影上映数量占比65%，票房却仅占35%，进口动画电影上映数量占比35%，最终贡献了65%的票房。在制作投入方面，中美存在巨大差距，皮克斯动画电影制作周期为3-7  年，制作成本近年攀升至2  亿美元以上，中国动画以3000-5000  万元小成本为主，资源支持不足是中国动画电影的发展道路的较大阻力。
        投资建议：
        无论是《寻梦环游记》在中国市场大获全胜，还是《大圣归来》代表的国漫崛起，都在验证中国动画电影并不缺乏市场，优质动画电影会获得观众认可。
        由于动画电影具有相对真人电影门槛更高、周期更长、风险更大的特性，具备先发布局及平台优势的公司更容易胜出，动画电影领域我们看好光线传媒，公司为国内最早在动漫行业布局的公司之一，于2015  年投资创建彩条屋，到2017  年，已与漫言星空、凝羽动画等近20  家国内顶尖及一流的团队合作，《大鱼海棠》已获得初步成果，“神话三部曲”《哪吒之魔童降世》、《姜子牙》和《凤凰》等更多作品将在2019  年释放，继续三年长线逻辑重点推荐。
        风险提示：电影市场票房波动风险，动画项目制作进度不不达预期