高送转行情历来是资本市场关注的焦点，经验证据显示，无论A股还是海外市场都存在高送转行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年以来随着监管的趋严，上市公司高送转的数量有明显下降，但在岁末年初时刻，高送转无疑任然是市场关心的热点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本文对2010  年以来A  股市场的高送转行情进行了详尽的统计分析，以期提供一个可供参考的数据证据。我们区分了两类高送转行情，分别是"公告行情"（暨上市公司公告高送转后的交易行情）、"填权行情"（暨高送转除权除息后的交易行情）。结果显示，高送转公司存在显著的"公告行情"交易性机会（绝对收益和超额收益都有），即使在监管趋严的2016  年年报行情中高送转公司的"公告行情"依然存在。但所谓的"填权行情"从整体来看并不存在，除权除息日后参与高送转公司基本不具有绝对收益和超额收益。  
        总体情况：高送转存在公告和填权两类交易性行情  
        高送转是指送红股或者利用资本公积金转增股票的比例很大，但并没有严格的定义说比例多大算高送转。参考市场普遍做法，本报告定义高送转为每10  股送股及转股合计达10  股及以上。  
        从会计上看，高送转后公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加，对公司的盈利能力、总资产、净资产收益率等均没有实质影响。因此，从会计的角度出发，高送转仅仅是一个会计数字的变化，类似一张一百元变成了十张十元，没有任何实质意义。  
        但高送转在会计以外确实也存在着其他方面的意义，一方面可以是上市公司向市场传递信号，表明对公司对业绩增长充满信心，进而保持良好的形象，另一方面也是为了提高股票的流动性。因此，从国际和国内的历史经验来看，  无论A  股还是海外市场都存在高送转行情。  
        公司进行送转股票的流程如图1  所示，依次经历利润分配方案预披露、利润分配预案公告、股东大会表决、分红实施及股权登记、除权除息。而在这过程中市场一般会经历两次高送转行情："公告行情"（暨上市公司公告高送转后的交易行情）、"填权行情"（暨高送转除权除息后的交易行情）。