板块上周走势回顾
        银行:  过去一周A  股银行板块下跌0.2%，同期沪深300  指数上涨0.1%，A股银行板块跑输沪深300  指数0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名8/29。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不考虑次新股，16  家A  股上市银行股价表现较好的有平安银行(+0.7%)、交通银行(+0.6%)和浦发银行(+0.2%)。次新股里表现较好的是江苏银行(+1.8%)、张家港行(+1.4%)和常熟银行(-0.4%)。14  家H  股上市银行表现较好的是招商银行（+0.8%）、重庆银行（-0.5%）、农业银行（-0.8%）。信托:  过去一周平安信托指数上涨1.6%，跑赢沪深300  指数1.5个百分点。表现依次为爱建集团(+4.2%)、安信信托（+1.6%）、中航资本(+1.3%)、经纬纺机(+1.0%)和陕国投A(-1.8%)。
        上周行业重要事件和上市公司重要公告
        行业：  （1）据财新，中国11  月财新服务业PMI  为51.9，创3  个月来新高，预期为51.5，前值为51.2。此前统计局公布的服务业PMI  为53.6，环比升0.1。中国11  月财新综合PMI  为51.6，前值为51。（2）银监会就《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，本次修订的主要内容包括：一是新引入三个量化指标；二是进一步完善流动性风险监测体系；三是细化了流动性风险管理相关要求。（3）央行回应了IMF  中国金融评估报告，认为总体评价是客观、中肯的，但报告中还存在少数中方不完全认同的表述和观点，报告关于压力测试的相关表述未能全面反映测试结果；不良贷款率被低估的余地不大。
        公司：（1  民生银行本次派发境外优先股7914.5  万美元股息(含税)。（2）江苏银行本次发行优先股总数为2  亿股，融资规模为200  亿人民币。（3）宁波银行本期发行规模100  亿人民币的二级资本债券发行完毕。（4）招商银行获准境内非公开发行不超过2.75  亿股优先股。
        流动性管理及市场数据跟踪
        美元兑人民币汇率较上周上涨1BP至6.62，离岸人民币贴水由上周的3340BP下跌至3230BP。过去一周央行净回笼基础货币5100  亿元。其中逆回购操作投放2700  亿，逆回购到期回笼7800  亿。本周将有4800  亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势向下，隔夜/7  天/14  天期利率分别下跌5BP/15BP/22BP至2.65%/3.36%/3.75%。国债收益率走势向上，1  年期/10  天期上涨12BP/2BP至3.75%/3.91%。
        理财市场——据WIND  不完全统计，上周共计发行理财产品2603  款，到期2793  款，净发行-190  款。在新发行理财产品中，保本型理财产品占31.58%。互联网理财产品7  日年化收益为4.24%，较上周上升12bps。
        板块投资建议：
        本周板块小幅回落，主要受整体市场风格结构调整的影响。行业层面流动性监管加强，PMI  延续枯荣线上。从中长期来看，我们认为随着经济的边际向好基本面确定的个股还将享有估值溢价，短期回落后把握介入时机。目前行业PB  对应17  年0.98  倍，我们继续看好板块绝对收益表现。从个股上，我们继续推荐宁波、兴业、招行以及大行中的农行和中行，提示关注贵阳银行。
        风险提示：资产质量下滑超预期