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研究报告:华金证券-晨会纪要-171211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-11 15:48:30
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 盖斌赫
研报出处: 华金证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 878 KB 分享者: wu_****i26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【行业公司评论】
        抱团或走向分化,成长性或成关键
        王刚  021-20377098  wanggang@huajinsc.cn
        投资要点            一、市场运行情况及大市判断:            上周市场持续调整,上证综指下跌  0.83%,深证成指下跌  0.71%,中小板指下跌  1.32%,创业板指下跌  0.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从中信风格分类的股票指数看,金融股指数上涨  0.07%,周期股指数下跌  2.21%,消费股指数上涨  0.20%,成长股指数下跌  1.34%,稳定股指数下跌  0.97%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周以中信一级行业分类的版块中,涨幅前5  的行业分别是数量食品饮料、非银行金融、国防军工、电子元器件和农林牧渔,跌幅前  5  的行业是钢铁、煤炭、计算机、有色金属和轻工制造。            上周市场风格来看,短期内白马蓝筹或从抱团行情吐结构性行情切换,成长性或成关键:1.  IVIX  指数维持年内高位,体现了市场对上证  50  出现了一定的分歧,上证  50  未来走吐不确定性提高,龙头白马或走吐分化;2.    今年以来,龙头白马一路领涨,其中部分个股估值或已充分修复,估值继续上升的风险较大;3.    除传统蓝筹白马外,成长股板块中,尤其是部分新共产业,行业趋势明确、市场空间较大、成长性好,如通信、电子产业,估值或有吐上空间。行业方面,近日  5G  标准第一版初步定稿,试点城市逐渐铺开,行业景气度提高;同时,四季度也是电子行业传统出货旺季、业绩释放期。另外,中央政治局集体孥习中强调,实施国家大数据战略加快建设数字中国,这或将继续强化中小创中相关产业的确定性成长股。我们建议年末保持适当谨慎,以业绩不成长性为基准,寻找结构性机会,可关注成长股板块,通信、电子行业。            事、大亊回顼及点评            1、中央政治局会议:明年要使完观杠杆率得到有效控制          2、实施国家大数据战略加快建设数字中国            3、煤改气未宋工的继续沿用燃煤取暖            三、完观基本面            1、上游:原杅料价格、工业品指数下跌、农产品指数上涨            2、中游:发电耗煤量、水泥价格上涨,高炉开工率下跌            3、下游:地产销售环比上涨            四、资金面            1、上周证监会核准了  5  家企业的首发申请,筹资总额不超过  24  亿元,企业数量较前几周持平,募集总额有所下降。截至  12  月  7  日,沪深两市融资余额较  12  月  1  日下降  127.66  亿元;融券余额较  12  月1  日下降  1.71  亿元;融资融券总额较  12  月  1  日环比下降  1.26%或  129.37  亿元。        2、上周央行净回笼资金,其中逆回贩  2700  亿元,逆回贩到期  7800  亿元,净回笼  5100  亿元。截止  12  月  8  日,SHIBOR  利率涨跌于现,隔夜  SHIBOR  和周  SHIBOR  利率分别较  12  月  1  日下降  3.40BP  和  5.20BP,月  SHIBOR 利率较  12  月  1  日上升  27.03BP。国债收益率普遍上涨,截止  12  月  8  日,    半年期、1  年期、5  年期和  10  年期国债收益率分别较  12  月  1  日上涨  14.55BP、12.02BP、3.76BP和  2.50BP,10  年期中期国债收益率和  1  年期国债收益率之差收窄至  15.56BP。截止  12  月  8  日,银行间质押式回贩利率1  天期较  12  月  1  日分别上涨了  1.25BP,7  天期较  12  月  1  日分别下跌了  0.79BP。通过上述短期和长期的数据变化可知,流动性较前一周略有收紧。            亏、风险提示:流动性紧张超预期,贸易环境改善不及预期。
        

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