行情回顾：上周申万有色指数下跌3.31%，跑输沪深300指数（+0.13%）3.44个百分点，有色指数在28个一级行业中跌幅排名第4；有色细分行业全部下跌，钨（-8.97%）、稀土（-7.18%）、铜（-5.89%）和其他稀有小金属（-5.89%）跌幅靠前；公司来看，荣华实业（+12.26%）、和胜股份（+8.01%）和华锋股份（+7.90%）涨幅较大，电工合金（-10.69%）、翔鹭钨业（-9.71%）和厦门钨业（-9.48%）跌幅靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        价格速览：工业金属：上周多数工业金属价格下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体来看，LME铜价格下跌3.51%，库存上升6.33%，SHFE铜价格下跌2.57%，库存下降6.15%；下游需求不振，铝价震荡下行，LME铝下跌2.80%，SHFE铝下跌2.93%；LME铅下跌3.46%，SHFE铅小幅上涨0.35%；LME锌下跌4.77%，SHFE锌下跌2.18%，上周锌库存大降，LME锌库存下降4.92%，SHFE锌库存大降20.71%；锡价窄幅震荡，LME锡上涨0.13%，SHFE锡下跌1.07%；近期镍价波动较大，LME镍下跌3.18%，SHFE镍下跌2.12%。贵金属：受美国税改影响，上周贵金属下行，COMEX黄金下跌2.64%，COMEX银下跌3.45%。小金属：小金属方面，上周镁锭（+11.65%）、钴（+2.45%）、钼（+2.33%）和锗锭（+1.20%）涨幅靠前，其余品种保持稳定。稀土氧化物：国内稀土市场继续阴跌，市场静待收储。其中氧化镨（-4.60%）、氧化钕（-4.55%）、氧化铽（-1.71%）、和氧化镝（-1.29%）价格均下跌，其余品种保持稳定。
        行业动态：坦赞铁路局暂停运输服务；西班牙圣何塞锂锡矿成为世界级矿床；铜陵有色关闭20-30%粗炼产能；印尼计划收购力拓所持Grasberg铜矿的股权；加拿大Noranda锌冶炼厂罢工结束，宣布生产将恢复；金价跌至六周低位，税改与加息乐观预期推升美元走强。  
        投资建议：有色需求向好。供给端随着我国环保力度增强，有色行业供给端收缩日趋明显，我们维持行业"强于大市"的评级。我们建议关注供给侧改革力度大，供需结构不断好转的铝、铅锌和稀土行业，相关公司有中国铝业、云铝股份、中金岭南、五矿稀土等。长期看，随着新能源汽车快速发展，动力电池相关锂、钴矿产资源受益显著，有望进入长景气周期，建议关注洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业等。  
        风险提示：需求低迷、供给侧改革低于预期。