核心推荐理由:
1、分布式光伏业务引领公司业绩增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2017年6月30日,公司在设计、在建及运营的光伏电站装机容量超过1.5GW;其中已并网1124MW,江苏地区207MW、安徽地区438MW、山东地区221MW、河南、河北、辽宁地区合计123MW、内蒙古地区集中式电站135MW。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年光伏电站共计发电64,948万千瓦时,实现毛利润39,411万元。分布式光伏电站开发、投资、建设及运营已经成为公司主要的业绩增长点。2017年上半年,公司公布与中广核新能源投资(深圳)有限公司安徽分公司三年1GW,ENGIE中国投资简易股份有限公司三年500兆瓦的战略合作协议,公司除自主开发建设运营电站的同时,拓展商业模式,通过公司业务开发优势、产品品质及运营能力,为战略合作的央企和世界500强等企业定向开发、建设、运营优质分布式光伏电站,打造新能源板块业绩新增长点。
2、互联网+智慧能源业务全面启动,打造第三业绩增长点。公司2016年申报的江苏连云港经济技术开发区能源互联网试点示范项目,已于2017年3月6日成功入围首批“互联网+”智慧能源(能源互联网)示范项目。未来,公司将继续深耕于智慧分布式电站的开发与建设,着力发展智慧低碳园区,力争将该项目打造成有特色、可持续、可复制的模式,并在其他园区推广。此外,公司还不断通过战略合作提升公司产品竞争力,上半年分别与亿纬锂能、蔚来汽车、驿动汽车、贲安能源等在储能市场和能源互联网领域展开合作,进一步提升公司在储能市场的核心竞争力。
3、智能电表龙头,海外业务拓展增厚公司业绩。公司持续加强企业管理,智能板块发挥自身优势,积极应对市场变化,取得了良好的开局。2017年上半年,公司积极参与国网公司、南网公司以及南网广东公司等省网公司组织的招标活动,合计中标金额约7.39亿元,中标金额和中标数量均位列行业前茅。在海外智能用电业务的拓展方面,与战略大客户优势互补全面合作开拓全球市场的同时,与各国的当地合作伙伴一起深耕当地市场。公司在中东、亚太、欧洲和拉美等海外市场进行重点布局,实现海外销售2485万美元,同比增长1203.75%,在手订单高达近5000万美元。我们预计公司的海外布局有望在未来增厚公司业绩。
盈利预测和投资评级:我们预计公司2017年、2018年、2019年EPS分别为0.39元、0.50元、0.60元,维持公司“买入”评级。
风险提示:1、光伏业务拓展低于预期; 2、创新发展方面低于预期。