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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕隐波率稳中有升,白糖隐波率预期维持震荡-171212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-12 15:42:02
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟
研报出处: 中信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,168 KB 分享者: fos****ya 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕:
        1、行情回顾
        12  月11  日,豆粕期权成交量为42372  手,较前一日减少13202  手,其中主力1805  期权合约系列成交量减少9828  手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为278934  手,较前一日增加9414  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约持仓量PCR  为0.81,较前一日小幅下降,成交量PCR  为0.70,较前一日有所下降,市场情绪稳定偏乐观。
        波动率方面,主力1805  期权合约系列认购、认沽期权vega  加权隐含波动率均有所上升。主力1805  期权合约系列认购期权隐含波动率收于14.37%,认沽期权隐含波动率收于12.91%。
        从目前的情况来看,主力1805  期权合约系列隐含波动率维持震荡,和标的物历史波动率相当,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率维持震荡或小幅走高的概率较大。
        白糖:
        1、行情回顾
        12  月11  日,白糖主力801  期权合约已到期而标的物主力合约并未换月。白糖期权成交量为18312  手,较前一日增加5166  手。其中,805期权合约系列成交量增加4446  手。持仓量为138640  手,较前一日减少546  手。805  合约持仓量PCR  为0.72,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.52,较前一日有所下降,市场情绪稳定偏乐观。
        波动率方面,805  期权合约系列认购、认沽期权vega  加权隐含波动率均有所上升。805  期权合约系列认购期权隐含波动率收于9.71%,认沽期权隐含波动率收于9.96%。
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率维持震荡,和标的物历史波动率相当,未来短时间内隐波率小幅震荡的概率较大。
        

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