本期观点:
1)本周美联储公布偏鹰派的FOMC会议纪要,就业数据和制造业指数好坏参半,美元指数得以喘息,围绕92一线波动;而中国官方以及财新PMI数据显示经济转暖,韧性强劲,财新数据更是录得近4个月以来的高位,弱美元以及中国经济转暖支撑基本金属高位运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)供应端,江苏德龙工厂炉龄已到将安排检修影响,而其他在产镍生铁企业开工率已经饱和,未来镍铁产出大概率下滑,镍铁市场维持偏紧状态,本周高镍生铁价格已经上涨20元/镍,而张家港浦项本周招标价亦较上周上调20元/镍至990元/镍,高镍铁较电镍也由前期的贴水转为升水;而镍板方面,金川三车间跨年夜失火,车间重建影响时间在4-5个月,影响产量或达1.5万吨,该厂总产能15万吨,金川镍板供应偏紧,与俄镍价差由前期的300元/吨扩大至600元/吨;整体来看,镍铁及镍板未来产出下滑,镍金属供应偏紧对镍价形成支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)需求端,不锈钢市场表现平平,贸易商春节前囤货意愿不足社会库存持续下滑,而原料价格持续走高,钢厂利润被压缩或亏损,对镍的需求产生冲击,并且从长期来看,房地产市场投资及销售转弱,不锈钢需求下滑,进而抑制不锈钢产出增长,对镍需求相应出现回落,镍价上行承压。
重要数据:
1)镍生铁冶炼利润继续回升,1.5%红土镍矿CIF报价较上周上涨2美元至35.5美元/吨,而镍生铁报价上调20元/镍至977.5元/镍。
2)高镍铁较电镍转为升水。至周五,升水1元/镍,但折算高镍生铁每镍点较镍板溢价为275元/镍,高镍生铁经济性较上周继续小幅收缩。
3)沪镍高位运行,现货对05合约贴水小幅走扩,至周五,对05合约俄镍贴水1170元/吨,金川贴水扩大至670元/吨。新年第一周市场成交较上周有所好转,周中及周尾下游钢厂及合金等企业趁低适量拿货,下游消费仍处淡季,总体成交量仍低。
4)元旦节后,沪伦比值重心继续下沉,运行在7.78-7.82,而由于今年镍板进口关税提升至2%,现货进口亏损扩大,至周五报2400元/吨。
5)不锈钢市场表现平平,成交方面,根据无锡不锈钢市场统计的数据,本周不锈钢现货销售约为4.6万吨,较上周减少2万吨。
6)库存方面,港口镍矿库存较上周下滑38万吨至925万吨,其中,低镍高铁镍矿总量364万吨,中高镍矿总量561万吨;纯镍显性库存暂缓下滑,LME库存报36.51万吨,较上周减少2706吨,SHFE库存报4.89万吨,较上周增加4704吨;截止12月底,两地不锈钢库存降2万吨至25万吨,主要是无锡地区300系大降所致。
交易策略:
1)镍铁及镍板供应偏紧支撑,镍价延续高位震荡走势,预计下周波动区间在95000-100000元/吨。
2)比值方面,建议逢低进行反套操作。