扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

电子行业研究报告:国信证券-电子行业2018年1季度投资策略:聚焦一线龙头,寻找业绩确定性-180109

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2018-01-09 11:14:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳仕华,唐泓翼
研报出处: 国信证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 超配
研报大小: 1,160 KB 分享者: ufo****ck 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        聚焦一线龙头,寻找业绩的确定性
        2018年电子行业将更加强调业绩的确定性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从确定性来讲,一线领导品牌如苹果,三星的下游终端需求相对稳定,因此其上游供应商中竞争格局稳定,技术路径不存在大幅变化的核心供应商业绩确定性相对更高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)具体领域来看,消费电子优先推荐玻璃盖板、射频天线零组件、功能器件、无线充电模组等领域。
        其他细分行业如液晶面板、LED行业龙头强者恒强趋势明显,投资策略仍是优选龙头。半导体行业投资则受益于市场风险偏好提升,关注政策和主题受益个股。
        消费电子产业链长期看5G时代带来的创新趋势
        消费电子的长期趋势性机会来源于5G时代的创新驱动。5G通信大概率在2018年下半年开始进入前期建设期,阿联酋、韩国等国家已经计划2018年实现5G的商用。相比于4G以数据流为主,5G的通信速率将提升10倍到20倍,以视频流为主的业务模式将成为主流,物联网、自动驾驶、AR/VR等创新应用将会搭载在消费电子终端上,从而推动硬件创新。
        半导体显示行业龙头依然值得配置
        从供需上看,2018年的新增LCD面板产能预计不足1500万平米,包括京东方10.5代线、中国电子在咸阳和成都的8.6代线。因为2018年均处于产能爬坡状态,实际增加产能有限。需求端随着2018年世界杯等赛事的进行,以及大尺寸面板的进一步渗透,预计需求面积将成长8%。整个行业供需格局在2018年依然维持行业小幅度的供过于求,整体供需健康。行业龙头个股估值在17倍左右,在行业整体供需健康环境下,2018年龙头企业依然具有配置价值。
        半导体领域投资主要受益于风险偏好提升
        A股中19家半导体上市公司(剔除新上市及没有盈利预测的公司),2017年一致预期平均市盈率69倍,2018年一致预期平均市盈率 48倍。19家公司2016年归母净利润总和为35亿,2017年归母净利润预估为50亿,同比增长45%,平均市盈率从2016年为90倍,2017年的69倍左右。半导体行业公司估值相对较高,在“后摩尔时代”先进制程进度放缓的产业趋势下,国内企业有望逐步缩短与国际先进企业的差距,目前阶段半导体投资仍以政策和主题受益个股为主。
        维持行业“超配”评级
        重点关注公司:信维通信、欧菲科技、田中精机、飞荣达、三安光电、木林森、澳洋顺昌、京东方A、TCL集团、深天马A、三利谱、长信科技、长电科技、华天科技等公司。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com