锌：
        本周锌市场回顾：本周锌价震荡上行，依旧为有色板块中周涨幅最大品种，伦锌周线连续五连阳，周涨幅超1%，沪锌主力1803在伦锌带动下亦维持偏强震荡，沪伦两市锌价再度刷新近10年新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上海市场0#锌对沪锌1803合约升水转为贴水70元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周广东0#现锌对沪锌主力1803合约贴水继续扩大至230元/吨。LME市场现货锌升水扩大至52美元/吨。由于盘面维持外强内弱，沪伦比重心继续下行，国内现货周内平均进口亏损扩大，基本无进口货源流入。
        锌矿市场：本周国产50品位锌精矿主流成交于3300-3900元/金属吨附近，低价较上周有所上涨；进口锌精矿加工费15-20美元/干吨，与上周持平。而此前受雨雪天气影响，北方内蒙、新疆等地区矿山受影响，中小型已停产，大型产量受限。整体影响较大，预计1月加工费或持续较低水平。本周锌矿港口库存18.2  万吨，较上周增加3.3  万吨；铅矿港口库存2.9  万吨，较上周减少0.3  万吨，部分为保税区库存。
        库存变动：锌锭库存继续低位回升。据我的有色网统计，本周全国锌锭总库存15.51  万吨，现货库存基本持稳，较上周五统计小幅增加0.04  万吨锌锭，现货库存由12月中旬至今持续累积，锌初级消费端因环保压力以及雨雪天气影响需求下滑明显。交易所库存，上期所锌库存较上周增加0.17万吨至7.79万吨，LME锌库存下滑0.02万吨至18.02万吨。
        下游消费：根据季节性规律，锌初级消费市场开工率出现不同程度的下滑。据机构了解，本周本周镀锌板卷市场成交仍不佳，镀锌结构件表现亦不佳，目前华北地区终端企业临近过年陆续放假，订单减弱，叠加北方环保与天然气限制，镀锌厂生产停滞，部分企业已提前放假减产停产受雨雪天气的影响，氧化锌主要燃料天然气短缺且价格飙涨，相应地氧化锌生产成本有所提高，同时锌渣供应受镀锌企业开工影响，缺口逐步扩大，且与锌锭价差不断缩小，因此导致氧化锌原料供应紧张。
        综合观点：伦锌库存下滑势头不减，库存处于历史极低水平，伦锌软逼仓持续，配合美元指数持续走低，锌价或延续上升趋势。由于雨雪天气影响，北方内蒙、新疆等地区矿山受影响，中小型已停产，大型产量受限。国内大型冶炼厂锌矿库存天数仍在持续走，加工费亦未有所回升。而国内消费已出现明显下滑，社会库存持续低位回升，现货对期货主力合约贴水扩大，但整体库存仍远低于去年同期水平，预计锌价将维持偏强震荡。本周镀锌开工率略有回升，下周继续观察镀锌开工及库存变动。
        策略：锌锭整体库存低位令其价格上行弹性较大，伦锌逼仓行情仍在持续发酵，且愈演愈烈，预计下周国内锌价将在伦锌的带动下震荡上行，建议多单继续持有。
        风险点：国内下游消费转弱明显，库存快速回升。