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研究报告:华泰期货-贵金属周报:美元的下蹲和黄金的上突-180114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-15 09:05:49
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,342 KB 分享者: jud****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        贵金属多空指针
        利多因素
        1.  美国旧金山联储:美国股市市盈率当前偏高,历史经验表明高市盈率应该朝着理事均值水平回归;
        2.  惠誉:重申如果债务上限没有提高,美国的"AAA"评级将面临风险;
        3.  标普:下调巴西评级至BB-(之前为BB),前景展望稳定;
        4.  欧洲央行会议纪要:欧洲央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引;
        5.  日本央行对10年期以上债券的购买规模减少100亿日元;
        6.  美国12月核心CPI同比1.8%,预期1.7%,前值1.7%;
        7.  美国国际贸易委员会(ITC):支持美国商务部自发对进口自中国的普通铝合金板继续展开反倾销与反补贴税的双重调查;
        利空因素
        1.  美国11月消费信贷+279.51亿美元,创2001年以来最大增幅;
        2.  惠誉:当前的全球信用评级展望是自金融危机以来最积极的;
        3.  美国12月PPI自2016年8月来首次环比下滑;
        4.  美国12月零售销售环比0.4%,预期0.5%,前值0.8%修正为0.9%;
        回顾与分析:市场弱美元的力量还未扭转,低仓位的金银持仓完美错过1月中的强劲反弹;经济复苏下德国政治稳定的力量提振市场对于欧元的信心,而特朗普新年延续的不稳定继续衬托出美元的弱势,市场继续通过货币进行着贸易不平衡的回归。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在这场弱美元的盛宴中,商品和新兴料继续起舞,带动贵金属年初继续维持不错的表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        贵金属:在金融市场"脱虚向实"的严厉监管之下,四季度可能并不悲观的经济数据将市场的情绪引入新的预期空间,需要关注资本市场波动率的提升带来外溢效应的可能--利率敏感性商品的风险可能加大。另一方面,外围利率市场并不温和的预期料继续阶段性拉升实际利率,关注在美联储空档期美国政策不确定性和非美央行加息预期继续对美元的压力。
        策略:AU1806多单维持低仓位持有
        风险点:美国经济在天气影响下超预期下滑

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