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研究报告:金瑞期货-金银周报:黄金破竹之势,警惕短线回调风险-180113

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-15 09:46:54
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵玲
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 625 KB 分享者: WCN****58 我要报错
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【研究报告内容摘要】

????????主要观点:
????????本周,伦敦金连续五周上涨,周内触及1339.32美元/盎司的高位,周涨幅0.73%;伦敦银触及17.282美元/盎司的高位,较上周略有下跌;金银比价收于77.5,徘徊在高位;对比外盘的良好走势,内盘金银涨势有限,黄金和白银的内外盘价差均处于下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,2018全年来看,美国通胀有趋于上涨的趋势,通胀的抬升可能使得美联储实现加息三次的计划,但加息预期现对金银的压制有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,美元在经历前期的大幅下跌之后,达到阶段性底部,90的支撑较强,接下来可能会向上反弹,因而金银面临回调的风险,下周关注伦敦金阻力位1340美元/盎司的阻力位,伦敦银阻力位17.5美元/盎司。
????????宏观:
????????金银近期强势的逻辑不变,上涨的原因仍在于美元的疲软,美元的疲软仍旧是因为对特朗普税改以及2018年加息次数的相对不乐观预期。具体到本周来看,美国公布的11月JOLTS职位空缺不及预期,使得市场对美国的就业市场开始产生不佳预期。此外,12月通胀数据有所抬升,且预计2018年美国通胀会更加逐步接近目标水平,但通胀数据的良好表现并没有逆转美元的跌势,美元仍旧延续此前的下跌趋势,且本周美元跌幅扩大,跌破91一线,为金银提供了良好的反弹机会。金银比价来看,一直处于高位,黄金的涨势明显好于白银;内外盘来看,内盘金银的涨势明显偏保守,内外盘价差缩小,我们认为这与此前内外盘价差高位带来的套利有关。
????????投资需求:
????????截至周五,全球最大黄金ETF的持有量828.96吨,减少5.9吨;最大白银ETF的持仓量9839.55吨,周内减少38.14吨。
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