市场表现：
        上周商品收盘多数飘红，黑色板块偏强震荡，有色板块略显疲弱，能化板块多数飘红，农产品板块震荡偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主导逻辑：
        从流动性上看，周三时隔12天，央行重启公开市场操作，本周有4100亿逆回购到期，本周净投放400亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着流动性重归中性，"削峰"操作也告一段落。结合后续央行流动性工具到期及税期等因素判断，预计中旬央行将加大操作力度，公开市场操作将转为"填谷"。我们认为，今后货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。
        宏观方面，上周中国统计局公布了CPI和PPI数据，海关总署公布了进出口数据。中国12月CPI同比较上月增加了0.1个百分点至1.8%，是CPI连续11个月低于2%；中国12月PPI同比较上月减少了0.9个百分点至4.9%，为2016年11月以来新低。2018年PPI-CPI的剪刀差将明显缩窄，将有利于成本上涨向下游行业转嫁、有助于中游行业的盈利进一步改善，工业企业的盈利改善持续性仍然较强。
        进出口数据上看，12月我国进出口增速双降，进口金额当月同比较上月下降了1.4个百分点至10.9%，而出口金额当月同比下降速度较快，较上月下降了13.2个百分点至年内最低4.5%。出口增速虽有所减少，但从全球PMI上看，全球贸易复苏大的趋势并没有发生转变，往后中国进出口总额仍将持续上行。12月份进口增速骤减，说明供给侧改革和环保趋严，一定程度上平抑了中国制造业需求。
        而中国金融周期拐点处防范系统新风险，宏观审慎监管导致市场利率持续上升也对制造业需求造成一定影响，这可能拖累部分进口增速。综上，我们认为2018年PPI-CPI的剪刀差将明显缩窄，将有利于成本上涨向下游行业转嫁、有助于中游行业的盈利进一步改善，工业企业的盈利改善持续性仍然较强；进出口上看，往后中国进出口总额仍将持续上行，而进口增速骤减，说明供给侧改革和环保趋严，一定程度上平抑了中国制造业需求。