◎投资要点:
CPI 同比小幅上升,PPI 同比如期回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12 月,CPI 同比1.8%,预期1.9%,前值1.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12 月,PPI 同比4.9%,预期4.8%,前值5.8%。估计CPI 同比将继续小幅上升,PPI 继续回落。
进出口大幅回落。按美元计,12 月进口同比4.5%,预期15.1%,前值17.7%。出口同比10.9%,预期10.8%,前值12.3%。贸易帐546.85 亿,预期370 亿,前值402.1 亿。2018 年进出口形势还有待观察。
金融数据全面回落。12 月,M2 货币供应同比8.2%,预期9.2%,前值9.1%。社会融资规模11400 亿,预期15000 亿,前值由16000 亿修正为15982 亿。新增人民币贷款5844 亿,预期10000 亿,前值11200 亿。
银监会进一步深化整治银行业市场乱象。2018 年重点整治包括违反信贷政策和房地产行业政策;违规开展同业业务、理财业务、表外业务、合作业务;未经审批设立机构并展业,违规开展存贷业务、票据业务,违规掩盖或处置不良资产等8 个方面22 条。
媒体称多家信托公司收紧股票配资业务。据中国证券网,多家信托公司收紧了股票配资业务,包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。这两类业务在近年来较为流行,被用于炒股、上市公司大股东增持、员工持股、杠杆收购、上市公司市值管理等领域,杠杆比例较高。
人民币中间价报价不再进行“逆周期因子”调整。据中国证券网,中国央行通知部分中间价报价行,对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数进行调整,调整后相当于不进行逆周期调节。参数调节后,各报价行不再对上交易日的日盘波幅进行逆周期过滤。利空人民币升值。
商品房成交面积环比上升,六大发电集团耗煤量环比上升,经济增长基本稳定。2018 年1 月12 日,30 个大中城市商品房7 天成交348.38 万平方米,同比-11.38%,环比21.38%。六大发电集团日均耗煤75.26 万吨,同比增长9.05%,环比2.24%。
农产品价格环比略有上升,估计CPI 将保持相对低位,呈温和上升趋势。2018 年1 月5 日,商务部食用农产品价格指数117.56,环比1.6%。国家发改委36 个城市猪肉平均零售价16.1 元/500 克,同比-6.18%,周环比0.02%。
钢材价格指数环比下降,考虑到去年高基数影响,PPI 增速或将相对稳定略有下降。2018 年1 月5 日,中国钢铁工业协会钢材综合价格指数120.47,同比21.91%,环比-1.09%。环渤海动力煤价格指数(Q5500K)578 元/吨,同比-2.36%,环比0%。
公开市场净投放,货币市场利率上升,10 年期国债收益率上升。2018年1 月12 日,本周公开市场操作净投放资金400 亿元。银行间质押式回购加权利率隔夜2.9081%,环比45.55 个基点;7 天期3.3848%,环比56.87 个基点。