要点与操作策略
        上周，受到山西陈粮竞价销售以及东北轮出玉米拍卖传闻的影响，连盘玉米主力合约震荡下挫，周五收于1827元/吨，较此前一周下跌26元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，国内玉米价格延续涨势，且华北黄淮地区涨势扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年1月9日，首轮玉米轮换在山西启动，当日竞价火爆，100%成家且大多溢价，显示出市场优质玉米需求旺盛。紧接着1月12日，山西举行今年第二次玉米竞价，但成交率仅为39%，市场俨然回归理性。同时，东北地区中储粮分公司全面停止轮入。另有市场消息称，东北轮出玉米将以拍卖形式投放市场，期货市场震荡下挫。而东北地区玉米现货价格并未太多受到政策面消息的影响，价格依旧坚挺，主要原因在于东北深加工企业提价保量，加之另一方面，自2018年元旦后，铁路运费开始下调，东北玉米铁路外运激增，贸易商对于优质玉米惜售情绪依旧浓厚。华北黄淮地区玉米价格增幅明显，一方面，由于东北产区玉米现货价格不断上涨，东北、华北产区价差扩大，华北产区玉米成本优势逐步显现，带动华北地区玉米上涨。另一方面，玉米水分降低使得当地市场询价采购增多。最后，此前华北黄淮地区大范围雾霾、降雪天气影响玉米上量和运输，当地用粮企业补库需求强烈，部分企业提价保量。短期来看，玉米仍会大概率坚挺。玉米现货目前出现阶段性需求旺盛，深加工企业备货需求与贸易商挺价心态仍会支撑玉米价格大概率坚挺。但仍有以下利空风险需要关注。目前，深加工企业利润逐步收窄，除酒精生产企业外，不少深加工企业加工利润出现亏损，随着原料玉米价格继续上扬，亏损幅度扩大，后期淀粉加工企业开工率或有所下滑，利空玉米市场。加之近期传闻的东北地区拍卖的300-400万吨的玉米，周内南北方港口贸易商出现调低收购价现象，节前部分贸易商有将手中余粮变现需求，部分贸易商惜售情绪也出现了松动。如果后期东北玉米拍卖落实，玉米现货阶段性的需求挺价态势将有所缓解，现货价格或将回落。
        上周，玉米淀粉主力合约受到连盘玉米的带动，第一个交易日震荡下挫，随后偏弱整理，周五午后收于2126元/吨，较此前一周下跌23元/吨。上周玉米淀粉现货价格先抑后扬。首先东北地区贸易商和农户惜售情绪浓厚，部分深加工企业提高收购价。华北地区深加工企业原料库存处于低位，深加工企业提价保量。总体来说成本端玉米对于淀粉价格支撑有力。随着成本端玉米价格的不断上涨，淀粉深加工企业利润不断收窄，部分深加工企业陷入亏损状态，对于淀粉提价意愿明显。另一方面，目前淀粉行业开工率处于高位，库存不断回升，终端需求暂未有明显回暖，观望情绪浓厚。随着春节临近，淀粉终端需求有可能释放，后市或将提振淀粉价格。综合而言，短期内玉米淀粉或将偏暖震荡。