投资要点:
1.普涨格局出现分化
上周的A股市场整体延续前期上涨趋势,但全面普涨格局开始出现分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中上证综指收涨1.28%站稳3400点,并录得11连阳,创25年来最长连阳记录。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证50指数收涨2.94%涨幅最高,而创业板指数收跌0.87%。市场风格开始向大盘股偏倚,中小盘风格指数表现疲弱。行业方面,食品饮料以及前一周表现良好的房地产和家用电器板块持续领涨;而周期品行业则出现不同程度的回调,其中建材板块跳水最为明显。
2.从区块链主题看科技板块行情
2018年伊始,包括区块链在内,部分符合价值成长的科技主题标的表现亮眼。以区块链为代表的数字经济主题火爆,也从侧面说明部分市场认知的共识度不断提升:一、元旦后市场整体风险偏好,在流动性适度宽松刺激下不断提高;二、A股市场的价值投资向修复价值与发现价值并存推进,重视价值同时更加看中未来成长能力;三、资本市场对以科技板块为代表的成长股预期,依然存在巨大空间。
3. 金融监管再发力
上周深交所于1月12日,发布《关于就<深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则>有关事项答投资者问(二)》进一步对市场对于如何有效执行减持相关规定进行释疑。同日,上交所、深交所与中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》也将于2018年3月12日起正式实施。次日银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(银监发?2018?4号文),在去年“三三四”专项治理取得初步成效的基础上,继续深入推进整治银行业市场乱象的工作。进入2018年,监管政策的出台频率明显加快,说明新年伊始金融监管并未放松,去杠杆力度将持续增强。
4. 守望春季时机
近期,随着2017年报披露及季度与年度GDP增速公布的临近,市场基本面情况将陆续揭晓;资金面上央行重启逆回购操作,实现资金净回笼;市场整体风险偏好有所上升。而结合年初以来,市场主题类热捧行情,及十九大政策鼓励的产业发展方向,科技类新兴成长板块受关注程度不断提升。投资上我们建议,结合近期市场中的主要热点板块,在战略性调仓中守望春季时机。具体行业板块的选择上,关注近期科技类主题板块,如人工智能、5G、芯片等;以及与消费需求升级相关的,例如食品饮料、医药等。