上周镍价整体呈冲高回落，从现货方面来看，LME上周库存缓慢下降，贴水持续收窄至41美元附近，国内上期所镍板库存继续增加，上周五增加8475到57395吨，自12月底起国内镍板库存已持续回升近1.8万吨左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国内现货市场上，金川俄镍升贴水基本持平，而成交情况不甚理想，淡季钢厂需求疲软仍给价格一定压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从产业链其他环境来看，目前起到对镍价较强提振作用的仍在镍铁端，上周国内高镍铁报价继续上调，北方围绕980元/镍运行，江苏地区某钢厂采购价已抬升至1020-1030元附近，部分镍铁厂出厂意愿价格在1050元。相对应地，当前镍矿端供应虽偏紧，但价格仍基本持平运行，因此目前国内镍铁厂利润率普遍向好。不锈钢方面近期表现不甚理想，除价格走势偏弱外，市场交投情况亦未见好转。短期我们仍倾向于淡季背景下，镍价上方空间有限，短期或呈震荡偏弱走势，操作上建议空单谨慎持有并做好止损。
        上游：  上周国内港口库存继续下滑13万到914万吨，国内镍矿价格基本平稳运行。目前市场上印尼矿逐渐增加，在菲雨季背景下，本周市场再度炒作三描礼士环保事件，其对矿价未产生影响。除了印尼菲律宾方面，住友旗下马达加斯加Ambatovy镍矿，受热带气旋影响1月4日暂停生产，预计维修工作将在1月底完成，我们了解到该矿去年前三季度产出约在10507吨，此次维修影响产出或在1200吨上下。目前国内镍矿市场成交整体疲软，且印尼方面出矿量逐渐加大，再加上菲律宾今年提前雨季出货，因此预计矿价仍将易跌难涨。
        中游：  原生镍市场方面，上周国内上期所镍板库存继续回升8475到57395吨，三周内国内镍板库存回升近1.8万吨。金川俄镍升贴水基本持平，市场成交整体较差，下游恐高情绪浓，本周现货市场成交疲态预计将延续。12月国内镍铁产量为38117金属吨，同比下降11.37%，降幅基本较11月份持平，环比降幅约为7.17%。高镍铁产量有减少，同时国内部分钢厂陆续加大采购为春节备货，因此镍铁价格走势偏强，1月份因江苏德龙以及山东鑫海陆续安排检修，产量预计仍将下降。短期镍铁价格有望偏强运行。
        下游：上周国内不锈钢社会库存增加2万至28万吨上方，临近年末市场成交冷清，不锈钢价