一、事件概述:
公司于1月14晚发布公告,公司与陕西省膜分离技术研究院承担的青海冷湖100t/a碳酸锂项目完成生产线调试,进入常规运行阶段,已产出高纯碳酸锂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断:
运行指标技术性和经济性均达到较好水平,将持续推广吸附法盐湖提锂技术。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)青海冷湖盐湖矿区属于典型的贫矿卤水,卤水锂含量0.075g/l,镁锂比超过1300:1。经过吸附法富集处理后,锂浓度提高到0.8g/l,镁锂比达到2:1以下,外排卤水锂含量低于0.01g/l。运行数据表明,关键运行指标的技术性和经济性均达到较好水平。项目实现吸附法富集与膜浓缩的组合技术路线,具有明显的经济性和环保性,该技术路线应用于高镁锂比盐湖提锂具有较大潜力。公司将持续推广吸附法卤水提锂技术的应用范围,扩大生产规模。
标志着公司实现盐湖提锂相关技术的工业化转化,新能源领域高增长确定。公司于2009年即开始盐湖卤水提锂的吸附材料和工艺开发,在卤水金属分离、综合开发方面拥有多项发明专利和技术储备,本次100t/a碳酸锂项目的成功标志着公司实现了盐湖卤水提锂吸附剂、工艺和系统装置核心技术的工业化转化。
做为特种吸附树脂龙头,技术创新能力是公司的核心竞争力,1月8日公司相关技术再次获得国家科技进步二等奖,彰显公司技术实力;1月10日公司公告斩获4900万元高纯晶硅吸附树脂脱硼订单;随着公司盐湖提锂技术的工业化推广,公司技术在新能源领域的应用推广将成为公司业绩的重要增长点。
2.5万吨募投产能进入释放期,环保化工、生物制药、金属提取领域增长可期。公司2.5万吨的募投项目2018年开始部分投产,投资的蒲城蓝晓也将成为公司重要的生产基地,公司新产能进入投放期。近年环保排放标准不断提升,镓提取回暖、盐湖提锂需求爆发等带动公司树脂在环保化工、金属提取等领域的销量明显提升;生物制药领域,固相合成载体、层析介质等生物制药领域树脂产品的推广也有望加速。环保、生物制药、金属提取三大方向均具有较高景气度,公司产能有望快速释放。
三、盈利预测与投资建议:预计公司2017~2019年EPS分别为0.51、0.60、0.84元,对应PE分别为35、30、22倍,公司产能有望进入快速释放期,看好公司产品在新兴领域的应用,维持“强烈推荐”评级。
四、风险提示:盐湖提锂技术推广不及预期,相关树脂市场需求低于预期的风险。