扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

旋极信息研究报告:国金证券-旋极信息-300324-公司点评:税控板块受政策影响,军工新增长开始发力-180114

股票名称: 旋极信息 股票代码: 300324分享时间:2018-01-20 09:19:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 司景喆
研报出处: 国金证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,105 KB 分享者: wan****08 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  业绩简评
  旋极信息披露业绩预告,预计公司2017年全年实现归母净利润3.40亿元-4.53亿元,同比增幅变动-10%-20%;此外,预计2018年一季度公司将实现归母净利润1.33亿元-1.61亿元,同比增长40%-70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  经营分析
  智慧城市如期增长,税控业务受政策影响下滑:公司2017年全年经营业绩与上年同期基本持平,主要由于并表智慧城市业务的同时,税控增量市场拓展不及预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2017年,公司收购的泰豪智能智慧城市业务进展顺利,贡献了不菲的收入和利润增长。与此同时,占公司收入一半以上的税控板块受政策影响整体下滑,对公司业绩造成较大负面影响。
  一季度军工全面发力,看好军民深度融合发展模式:公司2018年Q1业绩预计将实现40%-70%的同比增长,主要得益于传统军工业务和新领域布局的双共振,其中嵌入式系统测试产品及服务等传统装备测试保障业务大幅增长,军工大数据、装备健康管理、自组网通信等领域业绩逐步释放。我们认为,公司军民互现、深度融合的螺旋式发展将是业绩持续增长的有力保障。
  现金充沛、经营健康,回购股权彰显信心:2017年前三季度,公司经营活动产生的净现金流入为2.99亿元;截止今年9月末,公司货币资金为25.91亿元,资产负债率仅为30.83%。2017年11月,公司公告将以自筹资金回购2.03%的流通股份,总金额将达到2-5亿元。回购计划已于2018年1月3日通过股东大会审议,预计将于12个月内实施完成,彰显公司经营信心。
  盈利调整
  我们预计2017-2019年公司整体营业收入37.93/52.66/68.94亿元,同比增速73.3%/38.8%/30.9%;归母净利润4.52/8.07/12.05亿元,同比增速19.7%/78.7%/49.3%。
  投资建议
  公司当前股价对应21.6X18PE和14.5X19PE,目前仍处于估值低点。我们维持对公司的坚定看好,维持"买入"评级,6-12个月目标价24元。
  风险
  小规模纳税人起征时点不确定;军工市场拓展不及预期;回购计划无法顺利实施。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com