要闻回顾
GDP 七年来首次提速:统计局1 月18 日公布数据显示,2017 年全年GDP 突破80 万亿,达到827122 亿元,同比增6.9%,为七年来首次提速,目标增速6.5%,市场预期6.8%,2016 年为6.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017 年12 月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,前值6.1%,预期6.1%;全年同比增6.6%,创2014 年以来新高,预期6.6%,2016 年为6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2017 年固定资产投资同比增7.2%,创1999 年以来新低,预期7.2%,2016 年为8.1%。从月度环比速度看,2017 年12 月比11 月份增长0.53%。2017 年全年及四季度GDP 超市场预期,12 月生产、投资好于预期,消费低于预期。2017 年GDP 全年6.9%,四季度当季同比6.8%,均高于市场预期(6.8%、6.7%)。环比1.6%,略低于三季度及预期(1.7%)。2017 年全年GDP 同比6.9%,略超市场预期,主因第一产业和第三产业GDP 增速高于第三季度,弥补了第二产业的GDP 下滑。
2017 年工业增加值同比增6.6%,创2014 年以来新高:统计局公布数据显示,2017 年12 月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,比11 月份加快0.1 个百分点。从环比看,12 月份,规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2017 年全年,规模以上工业增加值比上年增长6.6%,创2014 年以来新高,2016 年为6%。分行业看,12 月份,41 个大类行业中有35 个行业增加值保持同比增长。其中,农副食品加工业增长8.2%,纺织业增长3.9%,化学原料和化学制品制造业增长3.7%,非金属矿物制品业增长0.8%,黑色金属冶炼和压延加工业下降1.5%,有色金属冶炼和压延加工业增长5.4%,通用设备制造业增长8.5%,专用设备制造业增长10.7%,汽车制造业增长9.6%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.1%,电气机械和器材制造业增长9.9%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长12.4%,电力、热力生产和供应业增长7.2%。
PPP 加速落地,多地投资计划超千亿:福建、陕西、河北等多省市相继明确2018 年投资及PPP 计划。山西省明确,2018 年为“转型项目建设年”,要抓紧建设一批大项目好项目。河南省提出,全年拟完成交通基础设施建设投资880 亿元左右。湖南省提出,计划投资1960.47 亿元,支持192 个重点项目建设。福建省研究确定2018 年省重点项目1562 个,总投资3.6 万亿元。综合来看,多数地区项目投资计划超千亿,投资增速超10%;PPP 方面,落地进程正在加快,规范管理清理已成各地新一年首要要务,战略新兴产业及生态环保等成为重点支持领域。考虑到前期已落地的PPP 项目在2018 年将释放2.1 万亿投资,若今年PPP项目新增落地规模在2.8 万亿左右,2018 年PPP 项目对基建投资贡献将在2.9 万亿,占比达14.7%。
14 个交易日大涨1200 点,人民币迈入6.3 时代:2016 年年末,人民币兑美元汇率一路下探逼近7 后,2017 年年初市场普遍对汇率做出了较为悲观的预期,但实际发生的情况是去年年初离岸融资成本急增,打爆不少空头,这是去年第一轮升值;此后,央行在5 月底宣布“逆周期因子”后,人民币经历了去年第二轮升值。2017 年全年升值6.7%,并且升值的势头一直延续到了2018 年。新年以来,人民币汇率在半个月里连破6.50、6.40 两大关口,升值幅度达1200 点。近期人民币汇率延续新年以来凌厉涨势,在岸人民币兑美元日内大涨350 点,再破6.39 关口,刷新2015 年12 月4 日以来新高至6.3888;离岸人民币兑美元亦升破6.39 关口,刷新逾两年新高至6.3885。在目前的市场环境中,美元走弱成为了人民币快速升值的导火索,加上此前的利差交易盘,导致了人民币的又一波走强。
楼市格局剧变,三四线城市溢价率远超全国平均水平:在刚刚过去的2017 年,“因城施策”的调控政策使房地产市场格局发生剧变:一线成交腰斩,二线城市涨跌互现,三四线城市则相对火爆,其中不少四线城市的房价涨幅甚至超过三线城市。而针对日益火热的三四线城市,嗅觉敏锐的房企们早已在其中掘金。统计数据显示,2017 年9 月份,一线城市商品房成交占比2.4%,二线城市下降到30.9%,三四线城市所占达到66.7%,比重明显增加。在货币化改造和棚改等一系列政策刺激下,三四线城市经历了快速加杠杆和释放需求的历程,由此带来的是市场上扬,但这种刺激的持续性较弱。未来棚改对三四线城市整体的促进作用可能存在边际效应递减,销售的持续高增长不可期。
北上资金竞逐蓝筹白马,未来一年或继续增资:数据显示,截至1月17日,今年以来,沪股通合计流入116.10亿元,深股通合计流入109.31亿元。细分来看,2017年12月28日-2018年1月12日,上证综指走出"十一连阳",同期沪股通除1月11日净流出外,其余10个交易日均为净流入;深股通更是连续11个交易日净流入。展望2018年,一些机构预计北上资金的流入会继续温和增加,大盘蓝筹、白马股仍是外资的"心头好"。外资对A股行业及个股的研究会因为A股被纳入MSCI指数等国际化进程的推进而深化。随着越来越多的境外投资者涌入A股市场,外资对A股的影响力将会持续提升,这是一个长期趋势。
资金加速入市,公募平均发行额近百亿:Wind统计显示,不计入正在发行的基金,年初以来成立的公募基金平均发行份额已近百亿,近期已有基金发行规模突破300亿。与此同时,私募股票型基金发行占比已创2017年1月份以来新高,部分私募过去一个月发行产品数量超过15只。市场分析,基金发行上升、海外资金入场,叠加散户进场缓慢,A股正在进入新的市场环境。从已公布的数据来看,2017年12月私募发行规模居前的基金中,几乎均为股票型基金,而此前月份多为债券型基金、股票型基金组成。年初以来已完成的基金发行规模就达178.27亿元,平均发行规模更是高达89.14亿。