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1. 安信视点:美国政府停摆,影响只限于情绪层面
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1. 安信视点:美国政府停摆,影响只限于情绪层面
上周港股表现势如破竹,恒指创出历史新高,更重要的是,升势有强劲成交配合,反映资金不断流入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们上周指出的风险事件—美国政府停摆,最终发生。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,我们认为事件影响只局限于情绪面,实质影响不大。由于美国国会未能在限期前(周五)通过临时拨款法案,美国政府四年多以来,再次陷入暂停运作,也是美国总统特朗普上任一周年之时间,政府就需要暂停运作。回顾过去四十年,美国政府已经试过十八次暂停运作,为期一般少于十天,最长亦只是数星期。同时,由于不少政府开支属于法律上必要的范畴,例如国防、执法、社会福利和医疗等,此等部门的营运均不会受到政府暂停运作拖累。
美国投资界估计,每暂停运作一星期,以年率计国内生产总值就会减少0.1个百分点。同时,政府暂停运作带来不少副作用,包括难以计算薪酬予外判工人、申请失业救济程序受阻等。不过,总结而言,只要不是长时期暂停运作,美国政府停摆对整体美国经济增长实际上不会有太大影响。例如对上一次政府暂停运作,在2013 年10 月,令近82 万公务员要放两星期无薪假,但当月新增职位仍有逾21 万份,较对上一个月多逾两万份。即使暂停运作估计拖低经济增长0.3 个百分点,但当时全个季度,美国经济增长反而加快至百分之4,是两年来表现最强劲。
按上升分析,我们认为,美国政府停摆,对大市只会构成情绪面的影响。毕竟,大市已经大幅上扬并进入超买区域,找个借口适度回吐也无可厚非。但要注意,牛市时大市很多时均处于超买状态,适度调整消化超买压力往往是低吸的机会。我们相信,市场充满候低吸纳的资金,将限制任何调整的幅度。我们认为,后市动力仍充足,大市将处于反复创新高格局。重点吸纳腾讯700、中国平安2318、内银股如工行1398、建行939、招行3968,也关注Beta 股如港交所388、海通国际665、国泰君安国际1788 等。(仅供参考)