核心观点
        行情回顾：本期（2018.01.08-2018.01.19）沪深300指数上涨3.54%，收于4285.40点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指下跌4.07%，中小板指下跌2.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通信（申万）指数本期下跌3.02%，收于2763.02点，位于申万28个一级行业的第20位。细分行业看，通信运营板块领涨，涨幅为1.74%。
        报告要点
        光纤光缆景气持续：1月9日，中移动官网公告2018年普通光缆产品集中采购项目（第一批次）中标候选人情况。此次普通光缆采购规模约359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里），创历史新高，相比2017年第一批次的6114.3万芯公里大增80%。根据我们了解，中标价格方面总体较上期也有所上涨，集采价量齐升，行业继续维持高景气度。中标结果再次验证光纤光缆行业强者恒强格局，国内光棒产能领先大厂长飞光纤光缆、富通通信、亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等继续获得最大的份额，合计中标超过70%。目前来看，国内光棒供需仍失衡，光棒厂商的扩产进度是当前行业主要主导因素。国内厂商积极扩产，但扩产达产需要一定周期，根据测算，我们认为2018年光纤预制棒缺口仍将继续存在，结合运营商采购情况，份额更加集中在光棒优势大厂，建议关注光纤光缆A股龙头公司亨通光电、中天科技等。
        中国联通4G用户发展强劲，打响混改成效验收第一枪：2017年公司4G用户发展势头强劲，全年累计净增4G用户7032.5万户，预计王卡用户贡献超过5000万户，强势打响混改成效验收第一抢。未来公司和BATJ厂商将进一步深化2I2C业务，继续看好联通对于用户第二张卡需求的渗透，预期2018年底由BATJ增加的4G用户数将超过1亿户。公司固网宽带业务发展不及移动业务，混改之后，公司有望获得BATJ等厂商直接的内容资源，结合公司百兆宽带，实现4K内容配套，抢占家庭娱乐入口，混改有望成为公司固网宽带业务转折的催化剂。此外，公司和BATJ双方在云计算、大数据等多方面深入合作，创新业务潜力巨大。继续“强烈推荐”中国联通。
        5G推进组发布5G技术研发试验第三阶段规范：  近期IMT-2020(5G)推进组发布5G技术研发试验第三阶段规范，第三阶段试验计划安排是，2018年完成5G  NSA和5G  SA架构规范制定以及5G  NSA架构的室内测试和外场测试；2018年Q2完成3.5GHz、4.9GHz室内和外场环境建设；2018年Q3至2018年Q4完成5G  SA架构的室内和外场测试；2018年Q4启动5G终端和互操作测试。中国移动研究院副院长黄宇红表示，中国移动5G试验整体规划为：今年Q1到Q3参与技术试验三阶段工作；今年Q3到2019年Q3依托技术试验推动技术成熟、R15标准完成，产品商用架构形成。建议关注5G研发领先的公司中兴通讯、中天科技、亨通光电、中际旭创、光迅科技等。
        风险提示：中国联通混改落地不及预期的风险；5G、光通信产业发展不及预期的风险。