本期内容提要:
　　行业绝对霸主国企改革先锋。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内汽车行业绝对龙头，实现整车、零部件、后市场、汽车金融等全产业链产品布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）职业经理人体系、企业整体上市等系列改革重塑国企活力。
　　自主强势崛起合资平稳护航。荣威/MG、大通等自主板块强势崛起，上汽大众、上汽通用和通用五菱等主流合资板块保持稳定增长，保障企业经营业绩稳定。
　　零部件稳定增长向全球零部件巨头挺进。零部件业务稳定增长，新能源与智能化为零部件模块提供增量新空间。华域汽车整合江森全球内饰业务，公司零部件业务向全球零部件巨头进军。
　　自主强势改善盈利转型服务创造新空间。荣威/MG、大通等自主强势崛起态势延续，改善公司盈利空间。分时租赁、车享、金融等新兴业务蓄势待发，公司新盈利增长点可期。
　　盈利预测与投资评级：我们预计上汽集团2017年至2019年的营业收入分别为8392亿元、8911亿元和9897亿元，归属母公司净利润分别为349亿元，380亿元和427亿元，对应EPS分别为2.98元、3.26元和3.66元。自主强势崛起改善盈利空间，强势合资保障稳定业绩，汽车服务储备未来增长空间。公司是中国汽车市场绝对龙头企业，首次覆盖我们给予“增持”评级。
　　股价催化剂：自主板块强势崛起；产品结构持续优化。
　　风险因素：汽车市场增速回落风险；市场竞争加剧风险；国企改革举措效果不及预期风险