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研究报告:中投证券-金理财(周刊)总第546期2018第5期-180126

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-29 13:08:55
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙怀宇,杲春生,段亚军
研报出处: 中投证券 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 1,608 KB 分享者: cac****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

????????要闻回顾
????????2017年规模以上工业企业利润同比增21%,为近6年最快增速:国家统计局1月26日发布数据显示,2017年全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元,比上年增长21%(为近六年来最快增速),增速比2016年加快12.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年12月份,规模以上工业企业实现利润总额8241.6亿元,同比增长10.8%,增速比11月份放缓4.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额16651.2亿元,比上年增长45.1%;集体企业实现利润总额399.9亿元,下降8.5%;股份制企业实现利润总额52404.4亿元,增长23.5%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额18752.9亿元,增长15.8%;私营企业实现利润总额23753.1亿元,增长11.7%。2017年工业利润实现快速增长,主要得益于供给侧结构性改革的深入推进,去产能、降成本等政策措施有效落实,新动能加快成长,结构调整、转型升级步伐加快,企业生产经营环境得到明显改善。
????????人民币中间价连升六日报6.3436,创2015年11月5日以来最高:1月26日,人民币兑美元中间价调升288个基点,报6.3436,连续六日调升,并创2015年11月5日以来最高。前一交易日中间价报6.3724,16:30收盘价报6.3350,23:30夜盘收报6.3315。本周人民币兑美元中间价累计调升733个基点。最近一个月以来,美元指数持续下跌,累计跌幅已超过4%,且失守90关口后显现继续破位下跌的迹象,这是导致近期人民币汇率持续走强的主要原因。当前美联储仍处于"加息+缩表"的进程中,而我国经济增速下行压力犹存,从基本面来看,人民币汇率并不具备持续大幅拉升的条件,后续稳中小幅升值的概率更大。短期来看,美元指数和美元对人民币跌破重要支撑后,春节前刚性结汇需求、购汇盘观望使得人民币仍存在短线继续升值空间。展望2018年,人民币对一篮子货币仍有望保持平稳,双向波动常态化。
????????央企重组或提速,600只基金布局:国务院已批准中核与中核建重组,能源行业领域第三例央企重组落地。作为央企名录中排名前两位的军工企业,中核与中核建重组将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后,第三例落地的央企重组,98家央企由此将缩减至97家,军工央企减少1家,核电产业也将迎来"新三角"格局。此前中电投与国家核电、国电与神华已相继完成合并。Wind梳理48家央企重组概念股显示,截至2017年四季度末,基金持仓市值达325.13亿元,共有600只基金为新进持仓,其中累计有22只基金的单一持股规模过亿。此外,国资委主任肖亚庆当地时间24日在"2018冬季达沃斯论坛"表示,要不断扩大混合所有制的范围、广度和深度。这被认为打破企业边界,通过资产重组、股权合作、战略联盟等方式,推动企业之间的专业化整合,是中央企业重组整合的重要内容。
????????地方委托养老金2731.5亿已到账并开始投资:人社部表示,基本养老保险基金投资运营稳步推进,北京等9个省签署4300亿元委托投资合同,2731.5亿元资金已到账并开始投资;将启动城乡居民养老保险基金委托投资运营。江苏、浙江、甘肃、西藏4省(区)政府已审议通过委托投资计划。同时深入开展全国社保基金监管和监督检查,加强基金风险预警防控,开展专项检查,强化监督执法。加强年金基金管理,规范市场运行。推进企业职工基本养老保险基金投资运营,启动城乡居民养老保险基金委托投资运营,推动落实划转部分国有资本充实社保基金实施方案,增强社保基金支撑能力。
????????监管释放从严信号,发改委加大企业债券风险防控力度:Wind数据显示,2017年累计45只债券发生违约,其中4只企业债券违约,包括12江泉债、12春和债、11蒙奈伦、13弘燃气,违约债券余额28.4亿元。2018年以来金融监管政策密集出台,涉及资管、信托、保险、证券、期货、债券等各个金融领域。国家发改委年初便开展2018年度企业债券存续期监督检查和本息兑付风险排查有关工作,随后发改委高层领导纷纷表示,加大企业债券风险防控力度,打好防范化解重大风险"攻坚战"。一系列的动作均释放出对企业债从严监管的信号,防范企业债务风险,减少企业债券违约将成为2018年的重要工作。2018年,发改委将按照党的十九大提出的"守住不发生系统性金融风险的底线"要求,打好防范化解重大风险攻坚战,扎实推进风险防范工作。
????????刘鹤:中国将在金融和制造业领域进一步扩大开放:1月23日,中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在苏黎世会见瑞士联邦副主席兼财政部长毛雷尔时表示,中国正在按照中共十九大作出的战略部署全面深化改革、扩大对外开放。我们积极落实习总书记去年达沃斯重要讲话精神,致力于创造平等竞争和基于规则的营商环境,将在金融和制造业领域进一步扩大开放。站在资本市场的角度,近期刘鹤有三个提法引发较多讨论:第一,"争取在3年左右时间,使得宏观杠杆率得到控制";第二,"全要素生产率"的提升以及"正外溢性";第三,改革开放40周年之际的重提加强改革开放。
????????美国政府"关门"僵局结束,参众两院通过临时法案:美国国会参众两院22日通过一份为期三周的临时拨款法案以维持美国联邦政府运转至2月8日,结束了美国联邦政府"关门"三天的僵局。之前,因为在DACA、美墨边境墙等议题上持有不同意见,民主党拒绝投票支持临时性政府开支法案,令美国联邦政府陷入停摆。如今,双方做出妥协。参议院民主党人支持临时性政府开支法案,而共和党人则就DACA问题做出让步。目前,有约80万年轻无证移民因为DACA而得到保护,免遭遣返的命运,他们也被称为"梦想者"。各方民调都显示,美国人都希望为"梦想者"的预算寻找合适的解决方案,但CNN周五的一项民调显示,有56%的美国民众认为,预算法案通过、避免政府关门,比年轻无证移民的问题更加重要。
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