投资要点
        造纸板块：废纸价格上涨验证此前判断，持续看好外废政策边际趋严+春季开工躁动下，箱板瓦楞年后价格上涨，推荐箱板瓦楞龙头玖龙、理文、山鹰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据卓创资讯数据显示，本周箱板纸  4750  元/吨，铜版纸  7233  元/吨，白卡纸  6445  元/吨，价格与上周持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成本端国内各地废纸到厂平均价格  2511  元/吨（周变化+25  元/吨），受废纸上涨影响，瓦楞纸本周上涨  13  元/吨至  3913  元/吨；美废  11#外商平均价  230美元/吨价格持平；国际方面，阔叶浆外商平均价  783  美元/吨，针叶浆外商平均价897  美元/吨，浆价与上周持平。临近年关，本周纸厂停机数量增加，预期年前箱板瓦楞价格以稳为主。根据我们的草根调研，由于当下箱板纸产业链各环节（从原纸厂-贸易商-二三级纸板纸箱厂）库存均处绝对低位，看好春节开工需求拉动废纸系价格小幅上行。叠加近期市场热议的关于含杂率不高于  0.5%的外废进口限制政策将于3  月  1  日正式实施的影响，部分龙头开始进行国废购买，预计国废价格将持续向上，推升原纸价格年后涨势。目前市场对废纸系龙头  18  年盈利存有分歧，我们认为在行业景气维持高位的前提下，环保趋严+外废配额收紧将持续利好废纸系龙头长期成长。目前玖龙（17  年自然年  7X）、理文（17  年自然年  8X）、山鹰（18  年  9X），估值均处于历史底部，当前时点持续重点强调。继续推荐玖龙、理文、山鹰、太阳、晨鸣。
        家居板块：建议继续配置龙头家居，优选欧派、顾家、索菲亚。本周家居板块涨幅居前的是：金牌橱柜（+9.59%）、顾家家居（+2.85%）。根据渠道属性差异，我们通过  2C  &  2B  两个思路分析龙头成长性。（1）2C：板块一线龙头大多已进入扩品类及大家居阶段，在开启产品成长点的同时为其打开新一轮开店扩张的空间，保障其规模持续高速成长。其中我们重点推荐欧派家居（子品牌+多品类持续发力，18年对应  35X）、顾家家居（内生增长持续发力+外延扩品类可期，近期与海外巨头签订合作框架同时建立新产能基地，18  年对应  26X）、索菲亚（订单好转+员工持股购买完成，对应  18  年  27X）；此外家装行业市场广阔（2016  年  1.9  万亿）且市场极度分散（龙头东易日盛市占率  0.2%），随着家装服务的消费属性渐强，尚品宅配通过整装云进行该领域的探索，针对行业痛点提供标准化服务，提升家装流程中人员材料和时间的效率匹配，为公司提供新的业务增长点，建议重点关注。（2）2B：精装房的大趋势对龙头家居企业  2B  业务放量带来深远影响：家居品类中地板、橱柜、卫浴、木门等行业是率先受精装房影响的品类。目前恒大、万科、碧桂园等大型地产商精装房占比几乎都接近  100%，优质的地产商更加看重的是家居合作伙伴的优秀的供应链、现金流、品牌力、产品力，因此龙头获得先发优势。建议关注大亚圣象（管理改善&2B  业务放量，18  年  16X）。
        风险提示：纸价涨幅低于预期、地产调控超预期。