摘要  
        本月美棉价冲高后回落，主要焦点围绕高估值后订单取消，ONCALL点价盘持续高位但在3月面临交割开始移仓展开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着本月底美棉出口签约进度已达85%，逼仓预期将挥之不去，但高位又极易引发订单取消，美棉价波动将加剧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        印度国内棉花开始上量，需要关注对市场的压力。从印度棉纱出口和内外纱价差的角度来看，目前对印度棉花消费不利。  
        本月国内下游开始补库，力度偏弱，但现货价格企稳，并微幅反弹。内外棉价差本月最低至500元/吨以下，存在极好的买内抛外套利机会，近期价差重新恢复至1500附近。本月郑棉反弹至15500元/吨一线，现货套保较为积极，仓单压力持续快速增加，。  
        操作上，美棉的交易难加大，国内郑棉向上的空间受到仓单压制，向下成本支撑明显，建议15000-15500元/吨区间震荡思路对待，目前郑棉主力1805合约再次逼近区间低点，可参考多单参与。观点供参考。