川财月观点
造纸板块:春节临近,备货需求结束,下游需求清淡,纸企停机检修,供需平稳,因此近期废纸价格相对稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】包装纸方面,2018 年废纸进口政策已经明朗,《进口废纸环境保护管理规定》和2018 年前五批废纸进口许可证名单相继出台,进口配额向龙头企业集中,预计行业集中度将继续提升,行业发展将更为理性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着供给持续挤出,板块整体景气度回升,龙头企业盈利改善持续时间有望延长;文化纸方面,近期多家纸企发布涨价函,预计节后有望迎来消费旺季,铜版纸存在补货需求,双胶纸需求渐旺,纸价有望上行。包装印刷板块:受原材料价格上涨影响,行业整体利润被压缩,基本面改善仍然需要一定时日。龙头企业由于具备较强的议价能力,盈利能力仍然具有稳定性。家用轻工板块:在消费升级的背景下,定制家居龙头行业渗透率有望继续提升,同时通过品牌溢价提升客单价,具有较强的穿越地产周期的能力,市场份额有望继续扩大。
市场表现
1 月上证综指收于3480.83,上涨5.25%;沪深300 指数收于4275.90,上涨6.08%;创业板指数收于1735.06,下跌1.00%;轻工制造板块指数收于2995.93,上涨0.61%,板块整体表现弱于大盘,排名13/28。其中,包装印刷板块收于2725.88,下跌1.95%;家用轻工板块收于2952.10,下跌0.95%;造纸板块收于3024.59,上涨6.02%。
数据跟踪
1 月原材料价小幅反弹,国废价格环比上涨8.10%,美废8#价格环比上涨2.56%。1 月纸价小幅下跌,瓦楞纸价格环比下滑5.49%;箱板纸价格环比下滑4.95%;白板纸价格维持5000.00 元/吨;白卡纸价格环比下跌1.50%;铜版纸价格环比下跌0.99%;双胶纸价格环比下跌1.54%。
公司公告
索菲亚(002572):公司全资子公司深圳索菲亚参股的奥飞数据于1 月19 日于深交所挂牌上市;晨鸣纸业(000488):公司预计2017 年全年净利润为36 亿元到39 亿元,同比增长74.42%到88.95%。
行业资讯
环保部固废管理中心公布了2018 年第三批7 家废纸利用企业获批进口废纸,总核定进口量约46.6 万吨(环保部);2017 年共有110 多家纸箱厂被列入失信企业名单(中国纸网)。
风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险