板块详情:上周(0129-0202),SW 休闲服务板块下跌0.2%,沪深300 下跌2.51%,休闲服务板块跑赢大盘2.31 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW 餐饮Ⅱ下跌9.26%,SW 景点上下跌4.16%,SW 酒店Ⅱ下跌3.93%,SW 旅游综合Ⅱ上涨3.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块估值水平来看,目前SW 休闲服务整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为35.02 倍,低于近一年的均值40.12 倍。其中SW 餐饮Ⅱ的PE 为34.65 倍,SW 景点的PE 为27.97 倍,SW酒店Ⅱ的PE 为35.07 倍,SW 旅游综合Ⅱ的PE 为38.93 倍。
公司行情:上周涨幅前3 名的休闲服务板块公司分别为中国国旅(+9.9%)、中青旅(+3.69%)、※ST 东海(+1.97%)。本周跌幅前5 名的休闲服务板块公司分别为西藏旅游(-25.93%)、科锐国际(-21.85%)、西安饮食(-14.52%)、全聚德(-13.41%)、华天酒店(-10.79%)。
行业重要新闻:1、去年访港旅客同比增3.2%,香港旅游业小幅回暖;2、人民币升值利好出境游,美俄春节旅游人数大幅上升;3、华住联合TPG 以11.8 亿元全资收购两家酒店地产;4、2017 第三季度全国旅行社组织出境游人次同比降9.01%;5、旅宿文化体验整合机构“行李旅宿”获得戈壁创投投资。
海外公司跟踪:1、美国旅行社巨头频频收购,买下英国连锁旅行社BarrheadTravel;2、航空运价服务商ATPCO 收购机票搜索网站Routehappy,探索NDC 新零售;3、国际航协预测:全球航空客运市场重心将东移。
重点公司公告汇总:1、【酒店】全聚德(002168.SZ): 持股5%以上股东减持股份预披露公告;全新好(000007.SZ): 2017 年度业绩预告;2、【景区】宋城演艺(300144.SZ): 2017 年度业绩预告;桂林旅游(000978.SZ): 2017 年度业绩预告;3、【酒店】岭南控股(000524.SZ): 2017 年度业绩预告;4、【旅游综合】凯撒旅游(000796.SZ): 关于终止非公开发行股票事项并撤回相关申请材料的公告;曲江文旅(600706.SH): 2017 年年度业绩预增公告;西藏旅游(600749.SH): 2017 年年度业绩预亏公告。
投资建议:2017 年部分公司业绩预告已经公布,建议关注业绩增长确定、估值相对合理的公司:(1)、股权划转有望带来资产注入预期,乌镇、古北水镇内生增长良好,外延式扩张存在预期的景区龙头中青旅(600138.SH);(2)、景区演艺成功复制、业绩增长稳定的白马宋城演艺(300144.SZ);(3)、“一山一水一村一窟”外延式扩张积极推进,叠加杭黄高铁 2018 年通车提振客流量的黄山旅游(600054.SH);(4)、中标多个免税店经营权、采购议价能力提升有助提高免税业务毛利率的中国国旅(601888.SH)。(5)、17 年开始,欧洲游复苏明显;且韩国游低基数奠定18 年增长基础, 整体看18 年出境游迎来板块性机会, 关注龙头标的众信旅游(002707.SZ)。
风险提示:1、服务型行业可能发生的偶然性风险;2、各大景区客流量不如预期;3、旅游业投资增速下滑等。