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餐饮旅游行业研究报告:华金证券-餐饮旅游行业周度报告:去年访港旅客同比增3.2%,香港旅游业小幅回暖-180204

行业名称: 餐饮旅游行业 股票代码: 分享时间:2018-02-06 16:10:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王冯
研报出处: 华金证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 同步大市-A
研报大小: 605 KB 分享者: sk****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        板块详情:上周(0129-0202),SW  休闲服务板块下跌0.2%,沪深300  下跌2.51%,休闲服务板块跑赢大盘2.31  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW  餐饮Ⅱ下跌9.26%,SW  景点上下跌4.16%,SW  酒店Ⅱ下跌3.93%,SW  旅游综合Ⅱ上涨3.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块估值水平来看,目前SW  休闲服务整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE  为35.02  倍,低于近一年的均值40.12  倍。其中SW  餐饮Ⅱ的PE  为34.65  倍,SW  景点的PE  为27.97  倍,SW酒店Ⅱ的PE  为35.07  倍,SW  旅游综合Ⅱ的PE  为38.93  倍。
        公司行情:上周涨幅前3  名的休闲服务板块公司分别为中国国旅(+9.9%)、中青旅(+3.69%)、※ST  东海(+1.97%)。本周跌幅前5  名的休闲服务板块公司分别为西藏旅游(-25.93%)、科锐国际(-21.85%)、西安饮食(-14.52%)、全聚德(-13.41%)、华天酒店(-10.79%)。
        行业重要新闻:1、去年访港旅客同比增3.2%,香港旅游业小幅回暖;2、人民币升值利好出境游,美俄春节旅游人数大幅上升;3、华住联合TPG  以11.8  亿元全资收购两家酒店地产;4、2017  第三季度全国旅行社组织出境游人次同比降9.01%;5、旅宿文化体验整合机构“行李旅宿”获得戈壁创投投资。
        海外公司跟踪:1、美国旅行社巨头频频收购,买下英国连锁旅行社BarrheadTravel;2、航空运价服务商ATPCO  收购机票搜索网站Routehappy,探索NDC  新零售;3、国际航协预测:全球航空客运市场重心将东移。
        重点公司公告汇总:1、【酒店】全聚德(002168.SZ):  持股5%以上股东减持股份预披露公告;全新好(000007.SZ):  2017  年度业绩预告;2、【景区】宋城演艺(300144.SZ):  2017  年度业绩预告;桂林旅游(000978.SZ):  2017  年度业绩预告;3、【酒店】岭南控股(000524.SZ):  2017  年度业绩预告;4、【旅游综合】凯撒旅游(000796.SZ):  关于终止非公开发行股票事项并撤回相关申请材料的公告;曲江文旅(600706.SH):  2017  年年度业绩预增公告;西藏旅游(600749.SH):  2017  年年度业绩预亏公告。
        投资建议:2017  年部分公司业绩预告已经公布,建议关注业绩增长确定、估值相对合理的公司:(1)、股权划转有望带来资产注入预期,乌镇、古北水镇内生增长良好,外延式扩张存在预期的景区龙头中青旅(600138.SH);(2)、景区演艺成功复制、业绩增长稳定的白马宋城演艺(300144.SZ);(3)、“一山一水一村一窟”外延式扩张积极推进,叠加杭黄高铁  2018  年通车提振客流量的黄山旅游(600054.SH);(4)、中标多个免税店经营权、采购议价能力提升有助提高免税业务毛利率的中国国旅(601888.SH)。(5)、17  年开始,欧洲游复苏明显;且韩国游低基数奠定18  年增长基础,  整体看18  年出境游迎来板块性机会,  关注龙头标的众信旅游(002707.SZ)。
        风险提示:1、服务型行业可能发生的偶然性风险;2、各大景区客流量不如预期;3、旅游业投资增速下滑等。

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