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事件:中国工程机械工业协会挖掘机械分会发布2018 年1 月份挖掘机销量数据,共销售挖掘机10678 台,同比增长135.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内销售9547台,同比涨幅141.9%,出口销量1137 台,同比涨幅89.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
事项点评
●2018 年1 月挖掘机销量高增长,迎来开门红。2018 年1 月份挖掘机销售10687 台,同比增长135%,迎来开门红,主要原因是行业整体对2018 年挖掘机销量处于乐观的预期,以及去年1 月份中含有春节基数较低。分产品结构来看:其中大挖(≥30t)销售1745 台,同比增长215.6%;中挖(20~30t)销售2371 台,同比增长208.7%;小挖(<20t)销售5431台,同比增长106.9%。受益于大宗商品生产活动的活跃,大挖销量继续保持高增长。
●前瞻性宏观数据指标依然维持景气 。从我们跟踪的挖掘机销量增速的前瞻性宏观指标来看,2017 年房屋新开工面积178653 万平方米,增长7%,增速环比提高0.1%。固定资产投资本年新开工项目计划总投资累计519093 亿元,增长6.2%,环比持平。基础设施投资累计140005 亿元,同比增长19%,环比下降1.1%。整个房地产和基建建设依然较为旺盛,特别是地产的建设,新开工面积在10 月份触底以后,有向上的趋势。2017 年原煤产量同比增长3.2%,铁矿石原矿量产量同比增长7.1%,水泥产量同比增长-0.2%;整个大宗商品的生产活动依然维持在高位状态。
●产业对挖掘机销量维持乐观状态,重点关注3 月份销量数据指标。产业普遍预测挖掘机2018 年销量将同比增长10-20%,整体销售依然乐观。草根调研显示,主流厂家一季度也是按照去年10~20%的增速来安排相应的产量。在2017 年1 月份春节叠加下的低基数、2018 年经销商备库存积极的背景下,2018 年1 月份挖掘机销量数据的指标意义有所弱化。重点关注接下来2、3 月份的销量数据,特别是3 月份挖掘机的销量数据,是决定全年销量数据的关键。
投资建议。2018 年3 月份挖掘机销量数据,对于研判全年挖掘机销量更有信号意义,重点关注接下来挖掘机销量数据的变化。对于工程机械行业,建议关注相关工程机械龙头企业。
风险提示:挖掘机行业销量增速放缓。