事件：
        2018  年2  月8  日海关总署公布数据显示，中国2018  年1  月份出口金额（以美元计）同比增长11.1%，提升0.2  个百分点；进口金额同比增长36.9%，提升32.4  个百分点；贸易顺差203.4  亿美元，收窄343.45  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        出口保持平稳，进口超预期增长
        1  月出口金额较上月有所回落，但由于去年同期基数下降，出口增速小幅上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）先行指标涨跌互现，1  月PMI  新出口订单指数回落2.4  个百分点至49.5%，与圣诞、新年相关的国外市场需求提前释放等因素有关，但1  月外贸出口先导指数回升0.5  个百分点至41.6%，显示未来出口形势趋于乐观。外需方面，1  月摩根大通全球综合PMI  指数上升0.3  个百分点至54.6%，继续保持在扩张区间内，其中美国、欧元区制造业PMI  略有降低仍处于高位，日本、韩国制造业继续扩张，整体外需环境维持稳定。
        1  月进口增速大幅回升至36.9%，为2017  年以来次高，远超市场预期，一方面由于春节错位的影响，2017  年春节位于1  月末，春节效应导致当月进口金额偏低，而今年春节位于2  月中旬，春节效应对1  月进口的影响不显著。另一方面，人民币升值导致大宗商品进口数量增长，同时原油等商品价格上涨，推动进口金额小幅增长。
        对主要国家地区的出口规模维持稳定
        从出口的不同国家地区来看，对美国、欧元区的出口同比增速小幅回落，对日本的出口同比增速大幅回落13.5  个百分点至1.4%，主要由于去年同期对美国、欧元区出口金额基数降低，而对日本出口金额基数抬升。对香港、韩国、东盟出口同比增速均较上月有显著提升，主要也是受去年同期低基数的影响。总体来看，随着外需环境改善，中国对主要国家地区的出口维持稳定。
        高新技术产品出口增速创2017  年以来最高
        从出口的产品分类来看，高附加值产品出口继续维持高位，高新技术产品出口增速上升4.2  个百分点至23.2%，创2017  年以来新高，机电产品出口小幅回落仍维持较高的增长速度；低附加值产品出口未见明显改善。
        春节错位叠加大宗商品进口量价双升推动进口大幅增长
        1  月份，进口增速大幅回升，一方面，受春节错位的影响，去年同期进口金额基数偏低；另一方面，1  月人民币兑美元升值3.2%推升大宗商品进口数量上涨，这与1  月份PMI  原材料库存指数继续提升0.8  个百分点至48.8%相一致，同时大宗商品价格也有所提升。从主要商品进口情况来看，原油进口数量和平均价格（以美元计）同比分别上涨19.4%和21.2%，未锻造的铜及铜材进口数量和平均价格（以美元计）分别上涨16.6%和  20.9%。整体来看，春节错位叠加大宗商品进口量价双升推动1  月进口增速大幅增长。
        贸易顺差显著收窄源于进口规模回升
        1  月份，贸易顺差203.4  亿美元，较12  月份大幅收窄343.5  亿美元。环比角度，出口规模回落，进口规模小幅上涨，促使贸易顺差显著收窄。未来数月，较好的外需环境应能继续维持，大宗商品进口可能稳中趋缓，预计贸易顺差仍能维持相对高位。受春节假期影响，2  月工作天数比1  月少，进出口规模预计季节性放缓，重点关注3  月节后生产经营回归正常后的数据。
        风险提示：无