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研究报告:国投安信期货-农产品专题:美豆出口目标再下调,美国大豆平衡表进一步宽松-180209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-02-09 17:06:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨蕊霞
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,132 KB 分享者: 515****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美国方面,17/18年度供应端各项均未调整,压榨不变,出口从上月21.6亿蒲下调到21亿蒲,美豆结转库存从上月4.7亿蒲大幅上调到5.3亿蒲,远超市场平均预期4.86亿蒲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据最新美国平衡表,美国17/18年度大豆库存使用比将继续上调至12.7%,美国大豆平衡表进一步宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        全球方面,巴西和阿根廷产量变化相抵消。巴西大豆产量从上月1.1亿吨上调到1.12亿吨,产量增加200万吨。阿根廷产量从1月5600万吨下调到5400万吨,产量下降200万吨。巴西大豆出口目标从6700万吨上调到6900万吨,增加200万吨,部分抵消美国出口下降部分(160万吨)。中国大豆进口维持此前预估9700万吨不变。全球期末库存从上月9857万吨小幅下降到9814万吨。
        尽管本次报告给予利空数据,但隔夜美豆价格依然收涨,显示天气层面的担忧依然给予价格强支撑。目前巴西大豆进入初期收获阶段,但阿根廷大豆仍然处于生长关键期,2月份天气异常关键,从前期和当前天气情况来看,阿根廷产区天气干旱情况仍然没有解除,阿根廷中部地区依然高温少雨。未来市场焦点将继续关注南美天气及产量落实情况。同时,仍然持续关注美出口进度。若南美天气没有进一步恶化,进入3月份以后,南美产量评估进一步明确,收获压力将使得美豆价格由强转弱。

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