上周股市整体下跌幅度较大，汽车板块整体受大盘拖累，但部分股票估值较低增速较高，建议择机布局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受工作日增加与同期基数较低影响，1月乘用车销量同比增长10.7%，预计1-2月合计销量正增长，全年增长3%左右，保持稳定增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1月商用车销量同比继续较快增长，其中  重卡销量达11.0万辆，销售强劲，预计2018年重卡销量有望达到100万辆，建议择机关注重卡产业链。上海市发布新能源汽车补贴标准并实施至2020年底，有力保障新能源汽车行业快速发展。新能源汽车1月产销量高速增长，此外2018年第1批推荐车型目录按时出台，2017年目录或将延续，一季度新能源汽车销售有望高速增长，相比于去年同期有大幅改善。补贴政策或将调整，各大车企有序应对，有望降低补贴下行压力。新能源汽车板块拐点初现，反弹可期。建议择机布局，重点推荐上汽集团、宇通客车，建议关注金龙汽车、比亚迪、江淮汽车。
        主要观点
        沪指大幅下跌，汽车子板块全线下跌。上周上证指数收于3129.85点，下跌9.6%，沪深300下跌10.1%，中信汽车指数下跌6.6%，跑赢大盘3.5个百分点，子板块中乘用车、商用车、零部件、汽车销售及服务分别下跌6.9%、4.1%、6.9%、6.0%。
        2018年1月全国车市实现开门红。1月乘用车销售245.6万辆，同比增长10.7%，预计主要受工作日增加与同期基数较低影响，销量符合预期。二月受春节影响，销量或将下滑，预计1-2月合计销量正增长，全年乘用车销量增长3%左右，保持稳定增长。1月商用车销量同比继续较快增长，其中  1月重卡11.0万辆的成绩创造1月销量历史新高，在去年高基数基础上同比增长32%，环比大增65%，销售强劲，预计主要受治超单车运力下降持续影响，经济向好固定资产投资推动与去年同期春节工作日减少影响。目前经济体量大，重卡保有量高，仍有较大更新需求基础，且2017年库存较低，目前企业订单情况良好，预计2018年重卡销量有望达到100万辆，同比有所下滑，但有望高于市场预期，建议择机关注重卡产业链。
        2018年1月新能源汽车同比高速增长。1月新能源汽车产销分别为40569辆和38470辆，同比分别增长4.6倍和4.3倍。1月新能源汽车销量高速增长，加上2018年第一批推荐车型目录按时出台，2017年目录或将延续，一季度新能源汽车销售有望高速增长，相比于去年同期有大幅改善。补贴政策或将调整，各大车企有序应对，有望降低补贴下行压力，保证新能源汽车销量长期高速增长。
        上海发布2018年新能源汽车补贴政策，纯电动车按中央标准1：0.5补助。本次上海发布地方政府补贴，并实施至2020年底，地补政策的延续有力保障新能源汽车行业快速发展。此前上海的补贴政策对单一厂商超过4万、单一乘用车型超过1万等有一定限制，包括降低补贴标准等。本次政策取消了类似限制，利于优势企业扩大销量。对于符合条件的纯电动、插电混动和燃料电池车型，上海补贴标准分别为中央财政补助的0.5、0.3和1.0倍，补贴逐步倾向于纯电动和燃料电池车型。此外对于营运企业购买纯电动和燃料电池汽车用于营运，上海市仍将优先发放专用营运额度，这一措施将有利于网约车等推广使用纯电动和燃料电池车型，发展前景可观。
        主要风险
        1）整体经济下行，汽车消费需求不足；2）国家产业政策变化。
        重点推荐
        新能源：一季度新能源汽车销售有望高速增长，较去年同期有大幅改善。补贴政策或将调整，各大车企有序应对，有望降低补贴下行压力，补贴政策调整等负面因素已被市场充分反应，建议择机布局。重点推荐上汽集团、宇通客车，建议关注金龙汽车、比亚迪、江淮汽车。
        整车：行业整体平稳发展，产品周期符合市场趋势的公司仍能获得较好增长，持续推荐合资和自主产品周期持续向上的上汽集团，以及受益于一汽集团国企改革的一汽轿车。
        零部件：重点关注产品端符合国产替代、消费升级及节能减排等发展趋势，客户端受益于一汽大众SUV新品周期，估值端有望继续上行的蓝筹零部件。重点推荐双环传动、银轮股份、广东鸿图、宁波华翔、华域汽车、福耀玻璃、中鼎股份等。