◆广阔蓝海，潜龙在渊
        中国气膜行业正步入快速发展期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2015  年末，我国气膜建筑总项目数达到215  个  ，建筑面积达到88.76  万平方米；从2011  年到2015年五年间，气膜建筑项目数CAGR  为31%，整体处于快速稳定的上升发展期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过我们的测算，2016-2025  年气膜行业的新增市场规模将会达到约134  亿元，其中体育应用规模约为80.4  亿元，其他应用领域规模约53.6亿元。气膜建筑行业集中程度高，竞争程度低。位于行业前三名的企业占据了近90%的市场，公司无论从气膜建筑数量还是收入利润规模层面，都位于行业领先地位。
        ◆多元化应用，海内外开拓
        公司主要业务为气膜建筑系统的研发设计、生产安装、咨询服务等一整套综合解决方案，覆盖的领域包括体育娱乐、工业仓储、环保设施、展览场馆、娱乐设施等多项应用。公司业务覆盖以中国本土为主，以海外市场为延伸。经过十多年的发展，公司在中国的业务已经覆盖超过30  个城市；在海外市场方面，公司也已经把业务的触角延伸到北美、俄罗斯、土耳其、马来西亚等多个国家。
        ◆技术优势驱动产品优势，商业创新催生成长空间
        公司在技术创新与研发投入方面始终走在行业的前列，是国内气膜建筑行业内拥有专利技术最多的气膜建筑公司。同时从研发投入方面来看，2015  年后，公司的研发投入规模以及营收占比均超过竞争对手，并且在研发支出占比上差距逐渐变得明显。领先的技术创新能力为公司产品端节能型、稳定性、安全性和永久性等方面带来巨大竞争优势。公司基于领先的技术优势，不断在商业应用领域进行持久的创新。（1）启动泡泡体育场馆实现从场馆建设到场馆运营的转变；（2）“气膜+集装箱”的结合提供更快速的气膜场馆解决方案；（3）“气膜+激光秀”开启气膜场馆应用新业态。
        ◆盈利状况和估值分析。基于气膜行业的快速发展和公司的竞争优势，公司16/17H  营业收入分别为9885/4249  万元，归母净利润分别为1670/418万元，对应EPS  分别为0.81/0.16  元。公司2017  年4  月定增每股价格为14.04  元，增发后市值为5.25  亿元，对应TTM/2016  PE  分别为44X  和32X。
        ◆风险因素。行业政策变化与市场竞争加剧等风险。