事件：
        公司发布2018年一季度业绩预告，预计归母净利润2.5-2.8亿元，同比增长58.21%-77.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        新投产能开车成功，吡啶碱产业链进入快速增长期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司新投产的1万吨生化敌草快（投产后共1.2万吨）、1万吨生化VB3（投产后共2万吨）和2.5万吨生化吡啶碱（投产后共8.2万吨）全部一次开车成功，吡啶碱生化产业链进入快速增长期。
        业绩增长主要来自供给侧改革、集中度提高导致的价格上涨。公司主要农药产品价格上涨明显：由于公司收购山东科信，百草枯集中度进一步提高，42%母液价格保持2.25万元/吨的高位；敌草快正在逐步替代百草枯水剂，价格上涨至6万元/吨（17年初5万元/吨）；毒死蜱上涨至4.9万元/吨（17年初3.3万元/吨）。VB3由于公司和兄弟科技产能投产后价格短期承压，但寡头垄断的竞争格局并未改变，且公司1万吨产能投产后对价格掌控能力增强。
        吡啶碱产业链一体化优势，产品扩张为公司带来持续增长空间。公司具备原材料-中间体-原药及制剂产品-终端市场的吡啶碱全产业链，具有循环经济和生态环保的优势。为解决百草枯胶剂停用，在现有产业链基础上，公司提高敌草快产能，并加快草胺磷、L-草胺磷、吡唑醚菌酯的研发与工业化步伐。此外，公司正式启动收购阿根廷Ruralco公司（全球重要农药企业FMC在阿根廷的经销商），加快向下游的延伸。
        投资建议：
        我们看好公司吡啶碱产业链的一体化优势，产品扩张为公司带来持续增长空间。我们预测公司17-19  年净利润7.0/9.2/11.0亿元，EPS1.2/1.6/1.9,对应目前股价PE16X/12X/10X，给予"买入"评级。
        风险提示:产品开发进度不达预期