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浪潮信息研究报告:新时代证券-浪潮信息-000977-股权激励力度空前,服务器龙头未来成长可期-180213

股票名称: 浪潮信息 股票代码: 000977分享时间:2018-02-13 17:32:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 田杰华
研报出处: 新时代证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 712 KB 分享者: and****rm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        公司发布  2018  年股权激励方案草案,拟向总人数为  136  人的激励对象授予总量不超过  3800  万份的股票期权,本计划授予的股票期权行权价格为每股人民币  17.52  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股权激励覆盖范围和人均期权历次最高,国企改革动力大
        本次激励计划拟向激励对象授予  3800  万份股票期权,约占本激励计划草案公告时公司总股本的  2.95%,激励对象136  人,包括公司董事(不含独立董事)、高级管理人员、核心技术人员等,人均期权为27.9  万股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相比2014  年公告的股权激励草案,股票期权占总股本1%,人均期权9.2  万股,无论是覆盖范围,还是人均期权上都是历史最高水平。作为山东国企改革先行者,公司选择当前时点推出股权激励,有望带来更多积极的变化,为服务器和存储业务的进一步拓展做好准备。
        股权激励助力公司发展,服务器市场需求和智能服务器产品线驱动业务增长。
        公司本次激励计划获授的股票期权行权的业绩考核目标要求以  2016年业绩为基数,2018-2020  年营业收入增长率分别不低于  20%、33%、46%,要求  2018-2020  年净资产收益率增长率分别不低于  70%、100%、120%,且上述指标都不低于同行业平均水平。根据公司2017  年全年业绩预告,预计2017  年度归属于上市公司股东的净利润为3.87  亿-4.74  亿元,同比增长35%-65%,服务器市场需求和智能服务器产品线驱动业务增长。
        相比于2014  年推出的股权激励,本次激励力度更大,为公司发展注入强劲新动力
        据公司2014  年12  月公告的股权激励草案,拟向  52  名激励对象授予480  万份股票期权,行权价格为  41.18  元/股。作为获得山东国资委肯定股权激励方案,公司公告的行权期是关键领域国产化替代进程加速期。本次股权激励覆盖范围和人均期权更高,我们分析认为,本次激励能为公司未来几年的发展提供强有力的支持,为公司注入强劲新动力。
        投资建议:
        预计公司2017-2019  年的净利润分别为4.40、6.12  和  8.07  亿元,EPS分别为0.34、0.48  和0.63  元,维持“强烈推荐”评级。
        风险提示:业务拓展不及预期,政策风险,竞争加剧

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