市场分析与交易建议
        白糖：原糖重新走弱国内冲高回落
        昨日原糖重新走弱，因在一波空头回补引发的涨势过后，市场重点关注全球供应充裕的预期上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及13.70美分每磅，最低跌到13.35美分每磅，最终收盘价格下跌1.89%，报收在13.47美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）交易商称，上周的上涨行情提振近月合约升穿14美分，但在数据显示投机客削减创纪录的净空头头存后，涨势消退。不过原糖期价仍维持在四周的交易区间内；相对的，国内昨日冲高而尾盘回落，总体维持在震荡区间内。
        策略：我们认为在国内春节消费临近结束，虽然国内处于弱势，但目前存在17/18榨季成本支撑、1月各产区产销率同比上升、国内政策支持以及下游终端和贸易商较低的库存水平，1805价格目前存在着短期投资价值，投资者可以逢低逐步买入1805合约；而长线投资者则可以等下游补库结束后进行抛空操作，长期糖价底部目标设在5200-5500元/吨左右。期权方面，现货商短期可在持有现货的基础上，进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1-2年，备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言，亦可以买入针对1805合约6000-6200行权价左右的虚值看涨期权，并在到6300元/吨以上时逐步择机止盈。月差方面，投资者可以等待5-9价差平水后入场5-9正套，并可以适当入场9-1反套并构建蝶式套利组合。
        风险点：国内政策风险、巴西雷亚尔和人民币汇率风险、现货偏紧风险、气候变化影响