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研究报告:兴证期货-期权日报:美股市场波动加大,期权仓位谨慎持有-180222

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-02-22 13:41:57
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘文波,崔诗笛,鲍雪烨
研报出处: 兴证期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 978 KB 分享者: lvq****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容提要
        行情回顾
        要闻公告:
        今日为春节休市后首个交易日。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节期间,外围股市走强,全球其他市场主要股市普遍上涨,美股市场波动加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        由于春节休市,股指期货IH1802合约的最后交易日顺延至节后首个交易日今天(2月22日),最后交易日即为交割日。
        为防范上证所50ETF期权认沽义务方的交收违约风险,不少经纪商对当月到期的卖出认沽期权合约的保证金标准进行提高,期权空头须注意账户保证金水平。
        期现市场:
        春节前最后一个交易日(2月14日)50ETF高开后大幅震荡,盘末小幅收高,涨幅为0.63%,盘末收于2.866,成交额进一步缩减,为7.41亿。股市波动率加大,市场恐慌情绪加剧,预计近期节后市场以震荡为主。股指期货IH基差小幅修复调整,仍为贴水状态。
        期权市场:
        2月14日,50ETF期权成交量为1099428手,较前一交易日进一步缩减288274手,总持仓量略降。当月合约系列的持仓量大幅减少而其他份月合约持仓均有增加。期权各合约除当月合约外持仓量PCR比率均有减少,市场短期观望等待市场企稳。波动率方面,随着昨日市场缩量反弹,中国波指下跌2.34%,收于27.53。50ETF的5日历史滚动波动率上升,位于历史90%以上水平。市场风险偏好回落,隐含波动率水平与上一交易日基本持平,认沽期权隐含波动率水平位认购期权之上。
        后市展望及策略建议
        上一交易日股市高开后震荡收高,沪深两市成交量缩减至一个半月来新低。预计节后短期市场波动加大,持仓风险增加,前期仓位谨慎持有,宜适当减持观望,等待市场企稳。仅供参考。
        

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