本期观点:
1)在美国最新的货币政策报告中,美联储重申循序渐进加息的立场,叠加近期通胀数据以及消费者信心指数的好转,使得美元指数反弹至90一线波动,基本金属承压回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)短期需求并未回归,部分贸易商以及下游仍处于放假状态,而个旧地区冶炼厂在春节期间保持正常生产,导致库存缓慢回升,国内库存较节前增387吨至5468吨(16及17年春节期间库存未出现变化),在短期需求并未回归市场的情况下,预计下周锡价维持窄幅波动,运行区间在14.6-15万元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)长周期来看,锡的下游表现平稳没有新增亮点,市场主要矛盾点依旧集中在缅甸的供应问题,根据我们对市场的调研了解,未来产出下滑是大概率事件,但并不会出现断崖式下跌,而国内方面,随着矿山环保整治结束以及赤峰新项目产量的释放,将填补缅甸下滑缺口,国内锡锭产出依旧存在一定增长空间。
重要数据:
1)原矿方面,40°锡矿加工费持平至1.8万元/吨,而60°锡矿加工费持平至1.4万元/吨;废锡方面,环保锡块价差持平至1.5万元/吨,环保锡渣价差持平至2.6万元/吨。
2)现货方面,节后沪锡现货价格窄幅波动,至周五主流14.6-14.75万元/吨,均价较节前下跌1000元/吨,节后首周,交投氛围偏淡,不少商家仍处于放假状态,云锡贴水500元/吨,普通云字贴水1000-1200元/吨,小牌贴水1400-1500元/吨。
3)库存方面,回落暂缓,LME库存较节前增5吨至1860吨,而国内库存较节前增387吨至5468吨。
4)比值方面,节后沪伦比值继续低位运行,现货比值运行在6.84左右,出口亏损收窄至万元下方,而期货比值运行在6.9附近。
5)持仓方面,沪锡05合约减仓至2.22万手,而伦锡减仓至1.86万手。
交易策略:
1)预计下周1805合约运行在区间14.6-15万元/吨。