投资要点
近期行业动态:3 月前两周日均零售分别为 4.6 万台、4.7 万台、5.5 万台,同比增速分别为8.8%、3.9%、13.4%,3 月前三周的零售累计增长8.5%,表现好于我们预期,但17 年表现较弱,18 年表现相对凸显而已。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3 月前两周日均批发分别5.7 万台、5.6 万台、6.1 万台,同比增长18.6%、11.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)、15.8%,今年春节在2 月中旬,导致2 月份补库存行为向3 月推迟且同期基数较低,增速较好符合预期。
行业重点事件:1)韩国通用(GM Korea)的工会周二表示,通用汽车称如果工会在4 月20 日之前没有做出让步,旗下处于亏损的韩国通用将会申请破产;2)沃尔沃汽车(Volvo Car)从明年开始,将在其位于比利时根特的工厂生产领克(Lynk & Co)旗下运动型多用途车(SUV),这标志着中国汽车品牌首度在欧洲生产;3)一直向自动驾驶汽车大力推销其计算平台的英伟达(Nvidia Corp.)周二表示,将暂停在公共道路上测试其自动驾驶技术;4)雷诺(Renault)和日产汽车(NISSAN )正在商谈合并,从而创建一家新公司,作为一支股票交易;5)两大德国豪华汽车制造商戴姆勒公司(Daimler AG)和宝马(BMW AG)周三表示,将组建一家合资企业,把戴姆勒的Car2Go 与宝马的DriveNow 共乘服务,以及戴姆勒的Moovel 与MyTaxi 等叫车服务合并为一。
一周复盘:上周沪深300 下跌0.16%,SW 整车板块下跌1.59%,SW 汽车零部件板块上涨2.93%,SW 汽车服务板块上涨3.8%。WI 新能源汽车指数上涨4.67%,WI 智能汽车指数上涨8.13%。
本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17 年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,产品高端化趋势明显;自主品牌RX5、RX3 及后续车型放量。3)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。4)继峰股份(603997):客户优质(国外宝马、大众、捷豹、路虎;自主吉利、广汽、长城),一汽大众占公司收入30%以上,18 年大众周期标签股;竞争格局良好,A 股稀缺标的更具投资价值;增持格拉默股权&高铁座椅业务,新蓝海值得期待。5)宇通客车(600066):行业洗牌利于集中度提升;宇通传统大型客车近三年份额为26%、34%和35%,而新能源为34%、22%和17%。传统中型客车份额39%、46%和52%,而新能源为61%、28%和30%,提升空间巨大。
风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。