■A 股版块:版块整体上升,中小创偏低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周主板(15.65,中位数14.33),中小板(34.09,中位数37.99),创业板(43.20,中位数55.41)和全A(18.24,中位数16.98)均上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除创业板和中小板PE 低于历史中位数外其余板块基本高于中位数。行业方面传媒、电子偏低。本周PE 明显低于中位数是商业贸易(25.29)、农林牧渔(27.89)、电子(35.77)、综合(30.86)、传媒(30.30)、钢铁(13.10)。风格方面,周期下滑,金融偏高,就PE 而言,本周金融(9.76)、周期(24.81)、消费(29.72)、成长(47.95)和稳定(17.89)。
■港股版块:从板块来看,板块整体下降。本周全部港股PE(14.21)和主板PE(11.05)、创业板PE(22.89)均下降。 PB 方面,其中全部港股(1.40)、港股主板(1.25)、港股创业板PB(1.10)均下降。纵向来看,各板块PE 与PB 相对中值依然偏高,其中港股创业板估值较高(中位数17.66)。对比近1 个月内 H 股/A 股比值分布变化,H 股/A 股分布右移,港股相对估值回升。另外,本周AH 溢价上升(本期127.12,上期123.76),变动幅度达2.71%。从A/港股行业对比来看,电信业务上升,可选消费相对A 股估值较高。除电信业务(本周14.16,上周13.32)外,其他行业增速均下降;PB 除信息技术(本周1.953,上周1.953)外均下降。纵向来看,能源版块偏低,PE 方面能源(本周9.82,中位数13.88)、公用事业(本周13.85,中位数16.71)、金融(本周11.09,中位数11.87)以及电信业务(本周14.16,中位数14.31)分别低于中位数29.27%、17.10%、6.61%和1.01%。
■美股版块:本周NASDAQ 、美股、NYSE 和AMEX 分别为22.90、20.86、19.17 和17.63。。总体纵向来看,各版块估值水平偏高,仍高于历史中位数。行业整体下降,A/美日常消费品相对PE 上升。本周美股行业估值整体下降, PE 下降前三的是金融(18.31,上周19.39)、工业(23.02,上周24.35)和材料(19.79,上周20.66)。PB 下降前三的是信息技术(3.49,上周3.75)、房地产(1.61,上周1.71)和电信业务(1.94,上周2.04),纵向来看,美股大多数行业PE 估值偏高(能源、房地产和电信业务除外),PB 方面能源(本周1.41,低于历史中位数1.66)除外。从A/美股行业对比来看,各行业(除电信业务、房地产外)均低于中位数。日常消费品本周A/美股1.85 略有上升(上升幅度5%),工业、金融上升,房地产、电信业务本周A/美股分别为0.68、7.40(下降幅度均为3%);PB 各行业(除能源、金融、房地产外)均高于中位数;对比上周,美股整体相对价值变动不大。
■风险提示:经济增长不及预期、海外政治风险、利率上行超预期