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研究报告:中信期货-有色金属策略报告(镍):宏观波动加剧,期镍宽幅震荡-180409

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-09 17:23:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑琼香,许勇其,杨力
研报出处: 中信期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 786 KB 分享者: lit****ye 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周要闻及市场表现
        一、本周期货行情及要闻
        本周期镍表现震荡,上方压力较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周内期镍总共上涨0.55%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)走势也是在MA120以及MA60之间震荡,而在放假期间,伦镍受到宏观波动影响,宽幅震荡。走势同样有所承压。
        本周市场消息方面,据SMM:4月2号上午,台湾地区行政当局国贸机构召集产业链用户调研如何应对"美国232条款",初步设想:台湾禁止一部分从大陆地区进口的钢铁产品,以换取台湾地区出口到美国产品的关税豁免。而近几年,中国出口不锈钢至台湾地区占中国不锈钢总出口维持20%附近。这会继续恶化国内的不锈钢市场的需求端情况,对于国内不锈钢市场来说又是一个新的压力,可能会致使国内钢厂进一步减产以缓解压力,与此同时对镍需求也会走弱。
        二、现货市场信息
        本周镍矿价格小幅上涨,主要由于菲律宾雨季结束后供应少于预期,叠加需求端镍铁厂前期补货偏少的开始加大采购。预计后市镍矿价格短期会维持稳定,但由于菲律宾方面镍矿供应后市定会充足,上涨动力也较少。
        镍铁价格价格平稳,但环比上月明显下降,钢厂亏损延续下压价心态明显,而镍铁厂对于较低价格的出货意愿也较低。市场处于供需双紧的状态,预计此状态会继续延续。而低镍生铁方面,由于焦炭价格下行以及200系钢厂的亏损,后市可能会有所走弱。
        不锈钢价格本周价格依旧维持小幅回调的状态,下游需求仅为小幅度释放,但是供应依旧充足情况下价格难涨。300系印尼方面每月流入国内的15万吨不锈钢对国内的市场产生较大影响。同时库存偏高情况下后市需要较长时间来消化供应。
        三、后市观点
        中长期镍板供应紧缺的逻辑犹在,但是需求端的表现持续萎靡让镍价承压。中美贸易战对镍以及不锈钢并没有太多直接影响,但是类似台湾地区的不锈钢进口减少设想也来也是较容易出现间接影响,后市继续关注后续不锈钢市场表现变化。走势上伦镍在放假休市期间宽幅震荡受外围情绪影响较大,预计下周沪镍也将维持MA60到MA120之间的震荡。操作上建议短线操作或者观望。
        

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