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研究报告:东吴证券-中观数据周报:周期短期反弹的逻辑支点,财政开支和库存回落-180409

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-10 11:19:06
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王杨
研报出处: 东吴证券 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 1,869 KB 分享者: ide****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        前言:周期短期反弹的逻辑支点:财政开支和库存回落
        本期中观周报中,我们观察到包括钢铁、煤炭和水泥等在内的国内周期品价格普涨,螺纹钢期货价上涨3.31%,焦煤期货价回升5.02%  、焦炭期货价继续回升5.04%  、全国水泥价格指数上涨1.71%  。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为这种变化背后有两个短期的逻辑支点:其一,2月公共财政支出同比上升47.7%;其二,周期品库存出现回落,包括螺纹钢库存、6大发电集团煤炭库存等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国内周期品价格经过3月份的大幅调整,财政开支和库存回落确实有望驱动价格短期反弹,但基于当前的实体流动性压力,周期品反弹的幅度和持续性预计有限。
        风险提示
    全球经济复苏低于预期;
    相关商品供给扩张强于预期。

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