本周轻工板块调整,,轻工行业走势稍弱于大市,受贸易战影响的公司有一定反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季报即将进入披露期,建议关注盈利持续性有望持续超预期的造纸行业、渠道扩张较快的家居公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从中美贸易加征关税的名单来看,轻工类产品不在名单内,行业受到直接影响较小。包装用纸下游有20%与出口相关,但贸易摩擦涉及的行业和国家有限,整体影响也不大。
清明节后,废纸价格重新出现回升,短暂的跌价调整后重新走出独立行情,淡季不淡的趋势明显。我们认为在废纸实质短缺的情况下,今年废纸的涨价将比17年持续性更好。中国废纸政策的影响,会增加对木浆的需求,在未来两年国际纸浆新增产能有限的情况下,木浆的涨价仍然具有持续性。纸浆系供需结构更好,铜版纸没有新产能,双胶纸只有少量新产能,浆价走强的背景下,龙头盈利持续性强。全年建议布局盈利增长持续性强的文化纸龙头纸企太阳纸业。
一季报进入披露期,对于定制家具行业,我们认为会出现一定分化,在行业渗透率迅速提升,渠道红利尚未完全释放的情况下,渠道扩张边际速度快的品牌增长确定性更大。造纸龙头受益于纸价同比普遍20%左右的涨幅,吨净利也水涨船高,一季报业绩也会非常靓丽。
本周重点推荐:尚品宅配、晨光文具、顾家家居、志邦股份、太阳纸业。
板块行情:上周SW轻工指数下跌1.37%,沪深300指数下跌1.12%,相对收益为-0.25%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第15位。个股表现方面,SW轻工板块涨跌幅排名前5位的轻工个股分别为:四通股份(13.05%)、鸿博股份(8.81%)、创源文化(5.19%)、凯恩股份(4.49%)、德力股份(4.04%)。
公司动态:环球印务:公布2017年度报告,全年实现营业收入4.4亿,同比增长13.1%,实现归母净利润2260.9万,同比下跌15.6%。瑞贝卡:公布2017年度报告,全年实现营业收入19.5亿,同比增长7.5%,实现归母净利润2.2亿,同比增长25.4%。帝王洁具:公布2017年度报告,全年实现营业收入5.3亿,同比增长24.9%,实现归母净利润5452.5万,同比增长7.7%。博汇纸业:公布2017年度报告,全年实现营业收入89.5亿,同比增长14.9%,实现归母净利润8.6亿,同比增长325.3%。梦百合:公布2017年度报告,全年实现营业收入23.4亿,同比增长35.7%,实现归母净利润1.6亿,同比下跌22.2%。惠达卫浴:公布2017年度报告,全年实现营业收入27.5亿,同比增长20.7%,实现归母净利润2.3亿,同比增长7.8%。
行业新闻:1,3月30日,索菲亚2017年度业绩网上说明会在全景?路演天下举办,公司董事长江淦钧在本次说明会上表示,2018年公司的开店会提速,公司计划在多个人流密集的繁华商圈开设店面,让消费者更容易找到索菲亚的店面,强化全渠道营销的市场策略。2,2018年3月29日环保部公示了2018年第9批建议批准的限制进口废纸名单和额度。这一批次共公示17家纸厂,核定进口量2057601吨。与第8批获批的进口废纸额度1315676吨相比,此次获批额度大幅度增加。