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研究报告:中大期货-煤炭周报:动力煤弱势延续,双焦反弹空间有限-180409

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-10 14:42:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈逍遥
研报出处: 中大期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 843 KB 分享者: bec****306 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        上周煤炭板震荡调整,J1805、JM1805维持在1880、1300元/吨,J1809、JM1809维持在1793.5、1175元/吨,09炼焦利润小幅回升至1.54,动力煤方面依然维持弱势,ZC1805、ZC1809回落至560元/吨左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基本面跟踪:
        1、  上周秦皇岛动力煤5500大卡平仓价在580-590元/吨;天津港准一级在1850元/吨左右、日照在1850元/吨左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前澳洲二线主焦煤CFR在192美元/吨,即期到港价格在1445左右。唐山地普方坯价格在3390元/吨,周环比下降40元。
        2、  截止到4月8日上周沿海6大电厂库存1430.60万吨,周环比下降43.38万吨;库存可用天数21.78天,周环比下降0.71天;日耗65.58万吨,周环比上涨0.15万吨。截止到4月8日,秦皇岛港煤炭库存为653.5万吨,  周环比下降1.5万吨,曹妃甸煤炭库存为396万吨,周环比上涨27.80万吨。
        3、  上周,Mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存776.87万吨,增18.05万吨;可用天数15.47天,增0.36天;焦炭总库存480.73万吨,减9.86万吨,平均可用14.20天,减0.29天。Mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率79.72%,上涨0.92%,;炼焦煤总库存753.80万吨,减1.10万吨;平均可用天数14.82天,减0.19天;焦炭总库存97.45万吨,减5.4万吨。
        4、  上周,Mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为:东北20.27天环比下降1.40天,华北10.27天环比下降0.28天;华东18.95天环比下降0.53天;  华南15.55天环比上涨2.28天;华中9.92天环比上涨0.12天,西北2.86天环比上涨1.18天;西南7.20天环比持平。
        5、  上周,粗苯、硫酸铵、甲醇周环比上涨75、15、5元至4740、575、2575元/吨,煤焦油下降145元至3150元/吨。
        技术面研判:
        煤炭板块技术上,焦炭、焦煤上方压力位调整。J1805下方支撑位下移至1739元/吨,上方压力位下移至2027元/吨,JM1805下方支撑位下移至1180元/吨,上方压力位下移至1345元/吨。ZC1805下方支撑位下移至554元/吨,上方压力位下移至600元/吨。J1809下方支撑位下移至1560元/吨,上方压力位下移至1915元/吨,JM1809下方支撑位下移至1082元/吨,上方压力位下移至1226元/吨。ZC1809下方支撑位下移至534元/吨,上方压力位下移至592元/吨。
        结论及操作建议:
        上周煤炭板块窄幅震荡,经过三月大幅回落,煤炭板块在4月进入盘整。由于现货价格连续下滑,目前盘面双焦05已经和现货持平近月上行风险增大。动力煤方面近月现货承压再加上目前贸易、下游库存持续积累,4月淡季已定。远月方面,近期钢材需求的爆发带动整体黑色走强,但这是3月需求延后的影响,4月需求的强弱还需再次证伪。短期反弹带动9月价格修复,考虑到宏观对地产、基建的不乐观,远月反弹在压力位附近关注抛空机会。
        风险提示:
        政策调控;终端需求运行状况;国内大宗商品走势。
        

        

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