■事件：2018  年3  月20  日，公司发布2017  年年报，公司实现营业总收入1.51  亿元，同比增长41.77%，实现归母净利润3647.25  万元，同比增长266.34%，归母扣非净利润3504.38  万元，同比增长82.54%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营收和净利润快速增长的原因：（1）公司始终坚持技术创新和产品创新，不断开拓市场份额和下游客户，产品的销售量有所增加（2）股份支付对2016  年管理费用影响较大，导致2016  年净利润较低，故本期净利润增长较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（3）信息安全行业整体呈快速发展态势。（公司年报）
        ■公司是嵌入式网络安全专用系统与特征库安全服务服务提供商心技术强大，在行业内具有较强竞争优势：公司致力于新一代网络应用安全和数据分析的产品研发及技术服务，目前拥有20  多家顶级战略合作伙伴，覆盖了30,000  多个企业级客户网络，设备累计出货量60,000  多台套。公司积极拓展战略合作伙伴，成熟客户销售收入增长明显；积极推动核心技术能力的场景化落地，推出等级保护2.0、“无线非经”和安全可视化三大核心解决方案，进一步增强公司产品和服务的竞争力。经过多年发展，公司积累了包括新华三集团、太极股份、中网志腾等技术厂商、集成商、渠道商多维度的知名客户。（公司公告）
        ■继续加大研发投入，多种产品初成规模，行业技术壁垒相对较高：公司继续加大研发投入，（1）SPOS  柔性安全操作系统及其系列化产品的市场竞争力进一步提升，SPOS  生态链初步形成规模；（2）在国内率先推出安全策略自适应分析与大数据可视化平台，填补国内技术空白，并成功入选工信部电信和互联网行业网络安全试点示范项目，落地众多省部级高端客户样板；（3）云安全能力资源池化与调度控制技术架构设计完成，核心功能模块开发基本完成。2017  年度再次入围安全牛《中国网络安全企业  50  强》、全国电信和互联网行业网络安全试点示范项目。（公司公告）
        ■我国信息化建设水平不断提升，国家产业政策大力支持网络安全、云计算等行业健康持续发展：我国网络安全产业发展已进入崭新阶段，产业规模呈现高速增长态势。2016  年以来我国密集出台网络安全相关政策与法规，政府、企业日益重视在网络安全、云计算等方面的建设投入，公司业务面临较好的政策和市场环境。（公司公告）截至最新公司暂无交易，待有估值后我们再给与评级。
        ■风险提示：网络安全行业市场竞争加剧、技术创新开发风险。