报告摘要：
        近期我们更细了恩华药业样本医院数据并进行了追踪
        公司业绩在今年有望向上加速换挡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们从本轮招标的节奏出发，公司新品右美托咪定、度洛西汀、丙泊酚、阿立哌唑等刚刚完成一轮完整的招标，经过这两年的推广在2017Q4  开始呈现集中放量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时公司右美托咪定、齐拉西酮、利鲁唑片、氯氮平口腔崩解片及硫必利片新进入2017  版《国家医保目录》，叠加放量给公司带来新一波增长点。
        根据草根调研及样本医院终端推断，公司1-2  月麻醉线增速超过40%。其中右美托咪定和瑞芬太尼接近翻倍增速，依托咪酯增速20-25%，丙泊酚增速超过40%，印证我们逻辑。精神线高速增长，其中阿立哌唑接近翻倍增长，度洛西汀超过50%增长。
        公司是最受益于本轮招标后新品放量的公司之一，收入端有望出现明显提速。公司一直深耕中枢神经领域，有核心壁垒，公司管理层踏实靠谱。作为中枢神经领域的龙头，目前在麻醉、精神、神经领域品种丰富且后续产品储备齐全。公司麻醉线中右美托咪定和丙泊酚，精神线中阿立哌唑、度洛西汀等品种随着中标省份的增加而进一步高增速放量。
        研发逐步形成梯队，后续持续丰富中枢神经及心脑血管产品线。公司研发在短中长期均有布局，短期看一致性评价（利培酮、阿立哌唑、氯硝西泮、氯氮平为第一梯队核心品种），中期未来3-5  年普瑞巴林、奥氮平、卡巴拉汀、鲁拉西酮、他喷他多、地佐辛、富马酸喹硫平、DP-VPA  会陆续获批。另外，公司国际化创新合作逐步开启，外延方面后续值得期待。