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研究报告:兴证期货-橡胶日度报告:天胶,浅幅回升-180313

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-16 16:54:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林惠,刘佳利,施海
研报出处: 兴证期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 391 KB 分享者: qua****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        沪胶近期合约RU1805终盘收涨25元,至11110元,涨幅为0.23%,主力合约RU1809终盘收涨25元,至11505元,涨幅为0.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1.供需关系分析
        合成橡胶是指用化学方法合成的人造橡胶,具有优良的弹性,被广泛应用于车辆、家用电器、医用产品等众多领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据使用特性,合成橡胶可分为通用合成橡胶和特种合成橡胶。
        其中,通用合成橡胶是指可以部分或全部代替天然橡胶使用的胶种,如丁苯橡胶、顺丁橡胶、异戊橡胶等,主要用于轮胎制品和一般工业橡胶制品。
        目前,合成橡胶的主要生产国是美国、中国、日本、俄罗斯、德国。
        随着全球经济的恢复,新兴经济体国家汽车工业的不断发展推动了橡胶消费的需求。
        中国、日本和美国继续保持着全球橡胶消费引领国地位。
        统计显示,2017年中国合成橡胶累计产量为578.7万吨,同比增长4%。2018年1-2月全国合成橡胶产量累计为104.5万吨,累计同比增速2.5%。
        随着我国轮胎工业以及基础建设步伐的加快,包括丁苯橡胶(SBR)、聚丁二烯橡胶(PBR)、氯丁橡胶(CR)、丁腈橡胶(NBR)、丁基橡胶(IIR)、聚异戊二烯橡胶(IR)、乙丙橡胶(EPR)和热塑丁苯橡胶(SBCS)在内的8大合成橡胶品种均实现了工业化生产,中国已成为最大的合成橡胶生产国。
        据预测,2018年中国合成橡胶产量将超600万吨。
        我国合成橡胶产量不断增大的同时,合成橡胶的需求量也保持了较快增长。
        我国主要合成橡胶表观消费量由2012年的385.2万吨增长到2016年的440万吨,自给率基本保持在73%左右。
        通用合成橡胶基本实现国内规模化生产,但特种合成橡胶依然基本依靠进口。
        丁苯橡胶、丁二烯橡胶等橡胶国产占有率达到80%  以上,而丁基橡胶和乙丙橡胶国产占有率不足40%。
        2.核心观点
        虽然受泰国等产胶国多种措施调控胶市、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用,但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、日元回升等利空影响,沪胶虽然短线技术性反弹,但中期上涨空间有限,后市可能回归低位波动,建议宜以逢高沽空为主,仅供参考。
        3.后市展望及策略建议
        目前国际国内橡胶市场受制于多空交织的中性因素的作用,橡胶现货和期货市场价格虽然短线剧烈震荡,甚至技术性反弹,中期仍可能持续区域性震荡整理。
        

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