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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕延续调整,隐波小幅回落-180416

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-16 17:39:08
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 40 KB 分享者: 436****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1809合约继续调整,收报3202,涨跌幅-0.87%,成交量为161.27万手,持仓量为313.55万手,日增仓-16954手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.13%、17.86%、18.23%和18.48%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        4月16日,豆粕期权成交量5.97万手(按双边计算,下同),持仓量28.73万手,成交额6852.68万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.67和1.06,投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存压力,看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的68.81%、17.09%,持仓量占比分别为76.58%和9.50%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
        受标的期货弱势调整、隐波回落等因素的影响,看涨、看跌期权普遍收跌。看涨期权中,m1809-C-3100合约领跌,跌幅达-10.82%,m1809-C-3050合约次之,为-10.29%;而看跌期权中,m1809-P-2750合约领跌,跌幅达-45.86%,m1809-P-2800合约次之,为-45.83%。m1809系列平值期权隐含波动率收于21.94%,较前日小幅上升。
        豆粕  1809  合约延续调整,缩量下跌,暂时观望,或在  3200-3225  元/吨区间内轻仓短空,止损  3230  元/吨。操作上,方向性策略,暂时观望,或逢高构建熊市看跌价差组合。波动率策略,隐含波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。
        

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