◆一周行情回顾：建材行业涨幅0.54%，水泥制造板块涨幅1.14%
        建筑材料申万一级行业指数上涨0.54%，沪深300  指数上涨0.42%；细分行业指数中，水泥制造指数上涨1.14%，玻璃制造下跌0.58%，耐火材料指数下跌1.27%，其他建材指数上涨0.56%，管材指数下跌1.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆各子行业运行情况：水泥价格上涨、玻璃价格下跌、玻纤价格稳定
        本周全国水泥价格较上周上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价格上涨有上海、江苏、浙江、福建、广东、北京和四川；价格下跌有山西、山东、河南、江西、云南和陕西。4  月中旬，国内水泥价格整体继续呈现上行走势，区域需求分化明显  ，华东、中南需求较好，华北、西北以及东北需求尚未完全恢复。预计4  月中下旬北部地区需求提升，全国水泥价格保持上扬态势。
        本周国内浮法玻璃价格较上周下跌。近日各地原片价格走低，市场成交放缓，需求愈显清淡。下游加工企业开工率偏低，虽大型基建工程开工量尚可，但多处于初建阶段，对玻璃需求量有限，深加工企业订单量不足，采购谨慎，经销商多观望市场为主，囤货意向弱，市场整体成交平平。4  月下旬市场刚需起色不大，供应面来看未来市场新产能投放相对有限，供应较平稳，成本虽上升，但其影响不大，市场观望气氛较浓之下，后市行情仍延续偏弱走势。
        本周无碱粗纱市场价格较上周稳定。国内市场表现良好，多数厂家出货平稳，各厂库存略有消化。部分产品仍处紧俏状态，虽有新产能投产影响，但大众型产品需求量无明显缩减。受下游产品价格影响，国内各池窑企业价格一季度暂无较大调价计划。
        小建材原材料方面，沥青价格较上涨8  元/吨，较去年上涨3.3%；PVC价格较上周上涨105  元/吨，累计较去年同期上涨1.9%；PP-R  价格基本稳定，累计均价较去年下跌7.7%。
        ◆行业观点：水泥业绩表现亮眼，淡旺季切换中迎反弹行情
        华东、中南区域主要水泥2018  年一季度业绩增幅超出市场预期，水泥价格较去年同期大幅上涨是主因。我们认为2018  年水泥行业供需格局稳定，随着淡旺季切换，需求将呈现季节性回落及恢复。二季度为我国南北方的共同旺季，3  月中旬以来，南部地区需求已率先恢复正常。微观层面，企业产销平衡，库存偏低。二季度旺季的南北方需求恢复，行业错峰生产常态化，带动价格继续上涨。继续推荐华新水泥、海螺水泥、万年青。
        继续推荐中国巨石，玻纤景气度仍高，需求持续向好，预计供需紧平衡态势下，2018  年价格仍看涨。随着中国巨石新增产能释放，粗纱巨头地位稳固，未来侧重布局高端电子纱、电子布市场，叠加营收结构改善及产品提价，量价齐升下营收与业绩增速加快。中材科技亦受益于玻纤景气向好，泰山玻纤营收及盈利规模快速扩张，持续高增长与高盈利，此外公司风电叶片需求2018  年向好，叠加锂膜业务贡献业绩与估值增量，总体经营持续改善。
        持续推荐业绩增长快而低估值的新型建材标的，鲁阳节能2017  年和2018年一季度业绩翻倍式增长，超出市场预期，高端陶纤放量，中低端产品竞争格局优化，产品进入涨价通道。伟星新材零售业务占比高、持续成长性好，高毛利率持续，为稳健成长典范。山东药玻为药用玻璃龙头，成本及规模优势显著，需求稳定增长，业绩较快增长。
        ◆风险分析：宏观经济下行；燃料与原材料成本上升等。